报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡走势，收小阴线，成交量放大，持仓上多空都增仓，空头增加较多，总体为放量震荡，价格震荡多头开始入场，而空头打压更加积极，行情短期或将震荡走弱；技术上价格收长期均线之上，均线支撑强劲，短期指标KDJ下降，强势区域运行，趋势指标下降，多头力量下降，空头力量上升，多头力量占优势缩小；沪锌ZN2509震荡走弱 [2][20] 根据相关目录分别进行总结 基本面 - 2025年4月全球锌板产量为115.3万吨，消费量为113.02万吨，供应过剩2.27万吨；1 - 4月全球锌板产量为445.14万吨，消费量为450.79万吨，供应短缺5.65万吨；4月全球锌板产量为107.22万吨，1 - 4月全球锌矿产量为404.06万吨，基本面偏多 [2] 基差 - 现货22170，基差 +100，中性 [2] 库存 - 7月15日LME锌库存较上日增加5200吨至118600吨，7月15日上期所锌库存仓单较上日增加2013吨至11184吨，偏空 [2] 盘面 - 昨日沪锌震荡走势，收20日均线之上，20日均线向上，偏多 [2] 主力持仓 - 主力净多头，多减，偏多 [2] 7月15日期货交易所锌期货行情 - 各交割月份锌期货有不同的前结算、今开、高低价、收盘、结算参考价、涨跌、成交手、成交额、持仓手及变化情况，小计成交手216448，成交额2392324.48，持仓手236504，较上日 -1770 [3] 7月15日国内主要现货市场行情 - 锌精矿（林州）16880元/吨，跌10；锌锭（奥士）22170元/吨，跌20；镀锌板（中国）3951元/吨，跌3；镀锌管（中国）4289元/吨，涨4；锌合金（宁波）22700元/吨，跌30；锌粉（长沙）26870元/吨，跌20；氧化锌（泰州）20550元/吨，跌150；次氧化锌（林）7694元/吨，持平 [4] 全国主要市场锌锭库存统计（2025/7/3 - 2025/7/14） - 7月3日合计库存6.39万吨，7月7日7.00万吨，7月10日7.27万吨，7月14日7.42万吨，较7月7日增0.42万吨，较7月10日增0.15万吨 [5] 7月15日期货交易所锌仓单报告 - 上海地区合计25吨，无增减；广东地区部分仓库有增加，如中储晟世增125吨，广东炬申增396吨等；江苏地区合计无增减；天津地区合计7552吨，增1492吨；总计11184吨，增2013吨 [6] 7月15日LME锌库存分布情况及统计 - 地点有不同的前日库存、出库、今日库存、注册仓单、注销仓单及注销占比情况，如新加坡注销占比22.42%，巴生港注销占比100% [8] 7月15日全国市场锌锭冶炼厂价格行情 - 不同厂家的锌锭价格有不同程度下跌，如湖南木川冶炼（火炬）22510元/吨，跌30；三牛葫芦岛锌业（葫锌）25450元/吨，跌30等 [14] 2025年6月国内精炼锌产量 - 涉及年产能650万吨，6月计划值45.97万吨，产量47.18万吨，环比增11.67%，同比降2.36%，较计划值增2.63%，产能利用率87.10%，7月计划产量47.03万吨 [16] 7月15日锌精矿加工费行情 - 不同地区不同品位锌精矿有不同的最低价、最高价、均价及涨跌情况，进口48%品位的加工费为50 - 70美元/干吨 [18] 7月15日上海期货交易所会员锌成交及持仓排名表 - 合约zn2509中，国泰君安成交量21619，增1123；中信期货持买单量21225，增215，持卖单量10712，减2072等，各会员有不同的成交及持仓变化情况 [19]