报告行业投资评级 - 单边震荡偏弱，跨期、跨品种、期现、期权无策略 [2] 报告的核心观点 - 近期原油价格走势偏强对LPG市场提振有限，内外盘LPG价格走势平淡，市场驱动偏弱 [1] - LPG整体供需格局较为宽松，海外供应充裕，美国LPG出口维持高位，7月发货量预计612万吨，环比增48万吨，同比提升81万吨，出口终端扩建项目投产后下半年增长空间打开，压制FEI等地区价格 [1] - 国内化工下游利润疲软、需求增长动力不足，全球LPG市场将维持供过于求状态 [1] 市场分析 - 7月15日各地区LPG价格：山东市场4570 - 4630元/吨，东北市场4190 - 4380元/吨，华北市场4425 - 4630元/吨，华东市场4380 - 4650元/吨，沿江市场4520 - 4610元/吨，西北市场3900 - 4250元/吨，华南市场4570 - 4700元/吨 [1] - 2025年8月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷572美元/吨（涨5美元/吨），折合人民币4502元/吨（涨42元/吨）；丁烷553美元/吨（涨6美元/吨），折合人民币4353元/吨（涨50元/吨） [1] - 2025年8月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷569美元/吨（涨2美元/吨），折合人民币4479元/吨（涨19元/吨）；丁烷550美元/吨（涨3美元/吨），折合人民币4329元/吨（涨26元/吨） [1] 图表信息 - 包含山东、华东、华南、华北、东北、沿江民用液化气现货价格，山东、华东、华北、东北、沿江、西北醚后碳四现货价格，PG期货主力合约、指数、近月合约收盘价，PG期货近月月差，PG期货主力合约、总成交持仓量等图表 [3]