报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石短期震荡偏强运行，单边建议逢低做多操作铁矿2509，套利建议9 - 1正套操作 [1] - 焦炭现货处于筑底反弹阶段，期现交易建议逢高套保焦炭2601合约，投机建议待回调时逢低做多焦炭2509，套利建议9 - 1正套操作 [2] - 焦煤现货基本面有所改善，单边建议待回调时逢低做多焦煤2509，套利建议9 - 1正套操作 [2] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石相关 价格及价差 - 仓单成本方面，卡粉现值772.6，较前值涨4.4（0.6%）；PB粉现值795.3，较前值涨1.1（0.1%）；巴混粉现值805.1，较前值涨1.1（0.1%）；金布巴粉现值802.5，较前值涨1.1（0.1%） [1] - 09合约基差方面，卡粉现值5.6，较前值涨3.9（234.0%）；PB粉现值28.3，较前值涨0.6（2.2%）；巴混粉现值38.1，较前值涨0.6（1.5%）；金布巴粉现值35.5，较前值涨0.6（1.7%） [1] - 5 - 9价差现值 - 48.5，较前值涨0.5（1.0%）；9 - 1价差现值28.5，较前值跌1.5（ - 5.0%）；1 - 5价差现值20.0，较前值涨1.0（5.3%） [1] 现货价格与价格指数 - 日照港卡粉现值855.0，较前值涨4.0（0.5%）；PB粉现值751.0，较前值涨1.0（0.1%）；巴混粉现值785.0，较前值涨1.0（0.1%）；金布巴粉现值703.0，较前值涨1.0（0.1%） [1] - 新交所62%Fe掉期现值97.9，较前值涨0.1（0.1%）；普氏62%Fe现值98.6，较前值涨0.3（0.3%） [1] 供需及库存指标 - 供应上，45港到港量（周度）现值2662.1万吨，较前值涨178.2万吨（7.2%）；全球发运量（周度）现值2987.1万吨，较前值跌7.8万吨（ - 0.3%）；全国月度进口总量现值9813.1万吨，较前值跌500.3万吨（ - 4.9%） [1] - 需求上，247家钢厂日均铁水（周度）现值239.8万吨，较前值跌1.0万吨（ - 0.4%）；45港日均疏港量（周度）现值319.5万吨，较前值涨0.2万吨（0.1%）；全国生铁月度产量现值7191.0万吨，较前值跌220.4万吨（ - 3.0%）；全国粗钢月度产量现值8318.0万吨，较前值跌336.5万吨（ - 3.9%） [1] - 库存上，45港库存环比周一（周度）现值13723.11万吨，较前值跌42.8万吨（ - 0.3%）；247家钢厂进口矿库存（周度）现值8979.6万吨，较前值涨61.1万吨（0.7%）；64家钢厂库存可用天数（周度）现值20.0天，较前值涨1.0天（5.3%） [1] 观点总结 - 昨日铁矿09合约震荡上涨，上周全球发运量环比下降，后续到港均值预计下降；需求端铁水产量高位回落，但钢材出口维持强势，短期铁水有韧性；库存方面港口小幅去库，钢厂权益矿库存小幅提升；7月铁水将延续下降趋势，钢厂利润继续好转，短期铁矿震荡偏强 [1] 焦炭相关 价格及价差 - 山西一级湿熄焦7月15日价格1094元/吨，较前一日持平；日照港准一级湿熄焦7月15日价格1270元/吨，较前一日持平 [2] - 焦炭09合约7月15日价格1514，较前一日跌11（ - 0.74%）；09基差7月15日为 - 108，较前一日涨11；焦炭01合约7月15日价格1561，较前一日跌（ - 0.54%）；01基差7月15日为 - 155，较前一日涨9；J09 - J01价差7月15日为 - 47，较前一日跌3 [2] - 钢联焦化利润（周）7月15日为 - 63，较前一周跌11 [2] 供需及库存指标 - 供给上，全样本焦化厂日均产量7月11日为64.1万吨，较7月4日跌0.3万吨（ - 0.4%）；247家钢厂日均产量7月11日为47.2万吨，较7月4日跌0.3万吨（ - 0.6%） [2] - 需求上，247家钢厂铁水产量7月11日为239.8万吨，较7月4日跌1.0万吨（ - 0.4%） [2] - 库存上，焦炭总库存7月11日为931.0万吨，较7月4日涨0.3万吨（0.0%）；全样本焦化厂焦炭库存7月11日为93.1万吨，较7月4日跌9.0万吨（ - 8.84%）；247家钢厂焦炭库存7月11日为637.8万吨，较7月4日涨0.3万吨（0.0%）；钢厂可用天数7月11日为11.6天，较7月4日涨0.1天（1.0%）；港口库存7月11日为200.1万吨，较7月4日涨9.0万吨（4.7%） [2] - 焦炭供需缺口测算7月11日为 - 4.8万吨，较7月4日持平（ - 0.8%） [2] 观点总结 - 昨日焦炭期货震荡下跌，现货稳中偏强，第四轮提降后市场预期好转，主流焦化企业计划首轮提涨；供应端部分整改煤矿复产但产量难提升；需求端唐山环保限产，铁水产量见顶回落；库存端焦化厂快速去库，港口和钢厂库存增加，下游钢厂主动补库利于后市提涨 [2] 焦煤相关 价格及价差 - 焦煤（山西仓单）7月15日价格1020元/吨，较前一日持平；焦煤（蒙煤仓单）7月15日价格894元/吨，较前一日涨5（0.6%） [2] - 焦煤09合约7月15日价格912，较前一日跌9（ - 0.9%）；09基差7月15日为 - 18，较前一日涨14；焦煤01合约7月15日价格962，较前一日跌2（ - 0.2%）；01基差7月15日为 - 68，较前一日涨7；JM09 - JM01价差7月15日为 - 51，较前一日跌7 [2] - 样本煤矿利润（周）7月15日为290，较前一周跌2（ - 0.7%） [2] 供需及库存指标 - 供给上，原煤产量7月11日为868吨，较7月4日涨2.9吨（0.34%）；精煤产量7月11日为443.5万吨，较7月4日涨1.2万吨（0.3%） [2] - 需求上，全样本焦化厂日均产品7月11日为64.1万吨，较7月4日跌0.3万吨（ - 0.4%）；247家钢厂日均产品7月11日为47.2万吨，较7月4日跌0.3万吨（ - 0.6%） [2] - 库存上，汾渭煤矿精煤库存7月11日为176.4万吨，较7月4日跌14.3万吨（ - 7.5%）；全样本焦化厂焦煤库存7月11日为892.4万吨，较7月4日涨44.2万吨（5.2%）；可用天数7月11日为10.5天，较7月4日涨0.6天（5.7%）；247家钢厂焦煤库存7月11日为782.9万吨，较7月4日跌6.7万吨（ - 0.8%）；可用天数7月11日为12.5天，较7月4日持平；港口库存7月11日为321.6万吨，较7月4日涨17.4万吨（5.74%） [2] 观点总结 - 昨日焦煤期货震荡下跌，现货价格稳中有涨，国内焦煤竞拍回暖；供应端煤矿整体产量恢复慢，进口煤方面蒙煤价格反弹，海运煤进口利润倒挂；需求端焦化开工和铁水产量下降，但下游补库力度加大；库存端煤矿和口岸高位去库，港口和下游库存回升，整体库存处于中位 [2]