报告核心观点 - 油料油脂类农产品有所转弱，油脂类和农副产品维持震荡行情，软商品白糖反弹回升震荡上行，棉花温和上涨，谷物类玉米和淀粉弱势窄幅盘整 [2] - 构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 标的期货市场概况 - 豆一A2509最新价4159，涨16，涨幅0.39%，成交量10.56万手，持仓量18.77万手 [3] - 豆二B2509最新价3639，涨4，涨幅0.11%，成交量9.51万手，持仓量9.69万手 [3] - 豆粕M2509最新价2985，跌1，跌幅0.03%，成交量85.49万手，持仓量196.26万手 [3] - 菜籽粕RM2509最新价2651，跌6，跌幅0.23%，成交量37.46万手，持仓量53.57万手 [3] - 棕榈油P2509最新价8708，跌46，跌幅0.53%，成交量56.81万手，持仓量49.59万手 [3] - 豆油Y2509最新价8028，涨16，涨幅0.20%，成交量27.32万手，持仓量51.36万手 [3] - 菜籽油OI2509最新价9444，涨3，涨幅0.03%，成交量31.40万手，持仓量24.50万手 [3] - 鸡蛋JD2509最新价3615，涨18，涨幅0.50%，成交量12.41万手，持仓量23.86万手 [3] - 生猪LH2509最新价14250，涨5，涨幅0.04%，成交量2.38万手，持仓量6.79万手 [3] - 花生PK2510最新价8192，跌64，跌幅0.78%，成交量5.47万手，持仓量9.19万手 [3] - 苹果AP2510最新价7862，涨58，涨幅0.74%，成交量4.10万手，持仓量9.70万手 [3] - 红枣CJ2509最新价9295，跌155，跌幅1.64%，成交量3.05万手，持仓量5.56万手 [3] - 白糖SR2509最新价5810，涨8，涨幅0.14%，成交量14.32万手，持仓量31.71万手 [3] - 棉花CF2509最新价13945，涨115，涨幅0.83%，成交量20.74万手，持仓量54.67万手 [3] - 玉米C2509最新价2297，跌4，跌幅0.17%，成交量44.13万手，持仓量103.62万手 [3] - 淀粉CS2509最新价2638，跌8，跌幅0.30%，成交量9.86万手，持仓量26.26万手 [3] - 原木LG2509最新价790，涨3，涨幅0.38%，成交量1.70万手，持仓量2.19万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 豆一期权成交量21919，持仓量55904，成交量PCR0.28，持仓量PCR0.47 [4] - 豆二期权成交量39984，持仓量42458，成交量PCR0.42，持仓量PCR0.57 [4] - 豆粕期权成交量255981，持仓量1007768，成交量PCR0.75，持仓量PCR0.54 [4] - 菜籽粕期权成交量78084，持仓量155071，成交量PCR0.72，持仓量PCR1.49 [4] - 棕榈油期权成交量399901，持仓量327858，成交量PCR0.77，持仓量PCR1.19 [4] - 豆油期权成交量60308，持仓量187465，成交量PCR0.59，持仓量PCR0.73 [4] - 菜籽油期权成交量43937，持仓量107053，成交量PCR0.73，持仓量PCR1.12 [4] - 鸡蛋期权成交量94668，持仓量164409，成交量PCR0.74，持仓量PCR0.51 [4] - 生猪期权成交量5162，持仓量30488，成交量PCR0.21，持仓量PCR0.34 [4] - 花生期权成交量22847，持仓量67537，成交量PCR0.70，持仓量PCR0.59 [4] - 苹果期权成交量8695，持仓量37067，成交量PCR0.59，持仓量PCR0.55 [4] - 红枣期权成交量26785，持仓量85268，成交量PCR0.36，持仓量PCR0.36 [4] - 白糖期权成交量58322，持仓量242752，成交量PCR0.55，持仓量PCR0.70 [4] - 棉花期权成交量94059，持仓量389154，成交量PCR0.70，持仓量PCR0.98 [4] - 玉米期权成交量96879，持仓量429518，成交量PCR0.56，持仓量PCR0.60 [4] - 淀粉期权成交量17494，持仓量51794，成交量PCR0.68，持仓量PCR1.17 [4] - 原木期权成交量3802，持仓量21113，成交量PCR0.19，持仓量PCR0.80 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 豆一压力位4500，支撑位4100 [5] - 豆二压力位3800，支撑位3600 [5] - 豆粕压力位3100，支撑位2900 [5] - 菜籽粕压力位2800，支撑位2400 [5] - 棕榈油压力位8600，支撑位8000 [5] - 豆油压力位7800，支撑位7900 [5] - 菜籽油压力位10000，支撑位9000 [5] - 鸡蛋压力位4000，支撑位3500 [5] - 生猪压力位18000，支撑位13800 [5] - 花生压力位9000，支撑位8000 [5] - 苹果压力位8900，支撑位7000 [5] - 红枣压力位11400，支撑位9000 [5] - 白糖压力位5900，支撑位5700 [5] - 棉花压力位14000，支撑位13000 [5] - 玉米压力位2320，支撑位2300 [5] - 淀粉压力位2700，支撑位2700 [5] - 原木压力位850，支撑位750 [5] 期权因子—隐含波动率(%) - 豆一平值隐波率9，加权隐波率10.69，年平均14.37，购隐波率11.05，沽隐波率9.40 [6] - 豆二平值隐波率10.99，加权隐波率13.66，年平均17.80，购隐波率13.73，沽隐波率13.50 [6] - 豆粕平值隐波率11.795，加权隐波率15.45，年平均20.39，购隐波率16.49，沽隐波率14.07 [6] - 菜籽粕平值隐波率19.465，加权隐波率21.09，年平均25.54，购隐波率21.21，沽隐波率20.93 [6] - 棕榈油平值隐波率15.665，加权隐波率20.35，年平均21.20，购隐波率21.05，沽隐波率19.44 [6] - 豆油平值隐波率10.085，加权隐波率14.95，年平均16.13，购隐波率14.67，沽隐波率15.43 [6] - 菜籽油平值隐波率12.84，加权隐波率15.66，年平均19.28，购隐波率15.71，沽隐波率15.59 [6] - 鸡蛋平值隐波率17.835，加权隐波率23.34，年平均22.43，购隐波率25.38，沽隐波率20.60 [6] - 生猪平值隐波率14.765，加权隐波率18.05，年平均18.22，购隐波率18.84，沽隐波率14.32 [6] - 花生平值隐波率10.555，加权隐波率12.16，年平均12.88，购隐波率12.97，沽隐波率10.98 [6] - 苹果平值隐波率17.735，加权隐波率19.11，年平均22.45，购隐波率19.27，沽隐波率18.85 [6] - 红枣平值隐波率21.53，加权隐波率27.85，年平均23.45，购隐波率30.05，沽隐波率21.64 [6] - 白糖平值隐波率7.505，加权隐波率9.87，年平均12.07，购隐波率10.24，沽隐波率9.21 [6] - 棉花平值隐波率9.63，加权隐波率11.90，年平均13.41，购隐波率12.22，沽隐波率11.43 [6] - 玉米平值隐波率9.36，加权隐波率10.76，年平均11.06，购隐波率11.19，沽隐波率9.99 [6] - 淀粉平值隐波率8.775，加权隐波率10.52，年平均11.20，购隐波率11.49，沽隐波率9.09 [6] - 原木平值隐波率18.66，加权隐波率22.64，年平均20.61，购隐波率23.32，沽隐波率19.03 [6] 期权策略与建议 油脂油料期权 - 豆一、豆二：构建看跌期权熊市价差组合策略、卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略、多头领口策略 [7] - 豆粕、菜粕：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略、多头领口策略 [9] - 棕榈油、豆油、菜籽油：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略、多头领口策略 [10] - 花生：构建看跌期权熊市价差组合策略、多头领口策略 [11] 农副产品期权 - 生猪：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略、现货多头备兑策略 [11] - 鸡蛋：构建看跌期权熊市价差组合策略、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略 [12] - 苹果：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略 [12] - 红枣：构建卖出偏空头的宽跨式期权组合策略、现货备兑套保策略 [13] 软商品类期权 - 白糖：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略、多头领口策略 [13] - 棉花：构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略、现货备兑策略 [14] 谷物类期权 - 玉米、淀粉：构建看跌期权熊市价差组合策略、卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略 [14]