6月美国通胀数据情况 - 6月美国CPI同比+2.7%，前值+2.4%，季调后环比+0.3%，前值+0.1%；核心CPI同比+2.9%，前值+2.8%，季调后环比+0.2%，前值+0.1%[2][3] - 6月食品价格环比增速持平于上月的+0.3%，外出就餐价格环比增速自上月的+0.3%升至+0.4%[11] - 6月能源价格环比增速自上月的 -1.0%升至+0.9%[11] - 6月核心服务价格环比增速自上月的+0.2%升至+0.3%，居住价格环比增速自上月+0.3%降至+0.2%，医疗护理服务、交通服务价格环比增速分别自上月+0.2%、 -0.2%升至+0.6%、+0.2%[9] - 6月核心商品价格环比增速升至+0.2%，上月为0%，家具、家电、服装、娱乐用品等价格环比增速均上升[12] 通胀数据回升原因 - 受前期中东地缘冲突、中美贸易争端缓和影响，油价止跌回升[4][7] - 随着库存消化，关税对商品通胀的传导开始显现，涨价领域和涨幅进一步扩大[4][7] 未来趋势及影响 - 下半年美国CPI同比增速的高点或突破3%[5] - 市场预期年内首次降息时点仍为9月，但降息概率由数据发布前一日的58.9%降至53.5%，美债利率、美元指数反弹，黄金价格小幅承压[5] - 预计美联储短期仍偏向观望，年内降息不确定性仍存[5]