通胀数据 - 2025年6月美国CPI环比0.3%、同比2.7%，核心CPI环比0.2%、同比2.9%，核心CPI环比略低于预期但通胀明显抬头[5] - 6月能源分项因国际油价上涨环比升0.9%，6月WTI原油月均价格环比大幅上升11%[5] 商品价格 - 6月核心商品CPI环比升0.2%为2月以来最大升幅，同比升0.6%创2023年7月以来最高[8] - 6月服装CPI环比升0.4%、同比 - 0.5%，玩具CPI环比升1.8%、同比升0.8%，均创阶段新高[8] 住所与汽车 - 6月住所CPI环比近升0.2%低于前值及均值，同比3.8%处于下降趋势且接近2015 - 2019年均值[8] - 6月新车CPI环比 - 0.4%、二手车和卡车CPI环比 - 0.7%，但曼海姆二手车价格指数6月环比升1.6%、同比升6.3%创2022年8月以来新高[8] 市场反应与风险 - CPI数据公布后美股高开低走，10年美债利率和美元有反应，或反映投资者担忧及对美联储降息空间的再评估[6] - 三季度美国通胀上行风险较高，风险包括关税政策不确定、关税影响不及预期、经济超预期下行、美联储超预期降息等[6][20]