报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 贸易战不确定性尚存，集运指数（欧线）需求预期弱，期价震荡幅度大，但现货端价格指标迅速回升或带动期价短期内回涨，7、8月是相关国家重新谈判窗口期，不确定性尚存，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，及时跟踪地缘、运力与货量数据 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货数据 - EC主力收盘价2153.000，环比上涨62.3；EC次主力收盘价1598.1，环比上涨22.00 [1] - EC2508 - EC2510价差554.90，环比上涨84.50；EC2508 - EC2512价差394.00，环比上涨104.00 [1] - EC合约基差268.94，环比下降27.00 [1] - EC主力持仓量18747手，环比下降2808手 [1] 现货数据 - SCFIS（欧线）（周）2421.94，环比上涨163.90；SCFIS（美西线）（周）1266.59，环比下降291.18 [1] - SCFI（综合指数）（周）1733.29，环比下降30.20；集装箱船运力1227.97万标准箱，环比持平 [1] - CCFI（综合指数）（周）1313.70，环比下降29.29；CCFI（欧线）（周）1726.41，环比上涨32.11 [1] - 波罗的海干散货指数（日）1866.00，环比下降83.00；巴拿马型运费指数（日）1990.00，环比下降41.00 [1] - 平均租船价格（巴拿马型船）14883.00，环比上涨422.00；平均租船价格（好望角型船）16909.00，环比上涨914.00 [1] 行业消息 - 我国上半年GDP为66.05万亿元，同比增长5.3%，一季度同比增长5.4%，二季度增长5.2%，上半年固定资产投资增长2.8%，房地产开发投资下降11.2%，6月规模以上工业增加值同比增长6.8%，社会消费品零售总额增长4.8%，国家统计局副局长称政策“工具箱”丰富，会适时推出政策 [1] - 美国总统特朗普称与印尼总统达成协议，印尼首次向美国开放整个市场，承诺购买150亿美元美国能源、45亿美元美国农产品及50架波音飞机，美国将对印尼商品征19%关税，美国出口印尼享受免关税和非关税壁垒待遇，此前称8月1日起印尼将被征32%关税 [1] - 欧盟发言人称无意在8月1日前采取贸易反制措施，若与美国贸易谈判失败，会将反制措施实施时间推迟到8月6日 [1] 市场分析 - 周三集运指数（欧线）期货价格涨跌不一，主力合约EC2510收涨1.4%，远月合约收得 - 1 - 2%不等，最新SCFIS欧线结算运价指数环比上行7.3%，持续回升的现货指标说明头部船司宣涨行为大概率能成功落地，市场对旺季运价担忧减弱，叠加主力合约换月，基差修复逻辑带动近月合约大幅上涨 [1] - 6月美国标普全球综合PMI指数从5月的53小幅回落至52.8，价格压力加剧，主要受关税政策、融资成本、薪资压力和燃料价格上涨影响，5月核心PCE同比上升2.7%超预期，5月实际个人消费支出环比下降0.3%，个人收入环比降0.4%，各类数据预示未来经济活动或面临更大挑战，美联储卡什卡利预计今年美联储将进行两次降息 [1] - 在关税预期缓和及德国财政扩张政策支撑下，欧元区经济显现触底迹象，德国ZEW经济景气指数创三年新高，5月CPI持稳于2.3%，但工业产出环比骤降2.4%，制造业仍相对承压 [1]