报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 主流持仓增多支撑矿价走高，但钢价陷入调整或影响矿价反弹空间，I2509合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位调整，操作上建议日内短线交易，注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价773元/吨，环比涨6元；持仓量690377手，环比增加21689手 [2] - I 9 - 1合约价差31.5元/吨，环比涨3元；合约前20名净持仓 - 5148手，环比增加15032手 [2] - I大商所仓单3000手，环比降100手 [2] - 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价99.85美元/吨，环比涨0.93美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿821元/干吨，环比涨1元；60.8%麦克粉矿798元/干吨，环比涨3元 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿703元/干吨，环比持平；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）25元，环比降3元 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）98.15美元/吨，环比降0.45美元；江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿为3.40，环比降0.02 [2] - 进口成本预估值808元/吨，环比降3元 [2] 产业情况 - 澳巴铁矿石发运离港量（周）2987.10万吨，环比降7.80万吨；中国47港到港总量（周）2883.20万吨，环比增347.70万吨 [2] - 47港铁矿石库存量（周）14346.89万吨，环比降139.01万吨；样本钢厂铁矿石库存量（周）8979.64万吨，环比增61.07万吨 [2] - 铁矿石进口量（月）10594.80万吨，环比增781.80万吨；铁矿石可用天数（周）21天，环比增3天 [2] - 266座矿山日产量（周）39.68万吨，环比降0.72万吨；开工率（周）62.83%，环比降1.57% [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）50.72万吨，环比降1.59万吨；BDI指数1783，环比增120 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛20.18美元/吨，环比涨0.85美元；西澳 - 青岛8.23美元/吨，环比涨0.48美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）83.13%，环比降0.31%；高炉产能利用率（周）89.87%，环比降0.40% [2] - 国内粗钢产量（月）8318万吨，环比降337万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）15.56%，环比降0.37%；历史40日波动率（日）15.43%，环比涨0.07% [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）22.34%，环比涨4.17%；平值看跌期权隐含波动率（日）23.45%，环比涨2.22% [2] 行业消息 - 7月7日 - 7月13日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1393.0万吨，环比上升123.8万吨，库存持续累库，当前库存绝对量处于年初以来的较高水平 [2] - 2025年7月7日 - 7月13日中国47港到港总量2883.2万吨，环比增加347.7万吨；中国45港到港总量2662.1万吨，环比增加178.2万吨；北方六港到港总量1147.9万吨，环比减少264.1万吨 [2] - 周三I2509合约增仓上行，宏观方面，美财长表示，无需担忧美中暂停加征部分关税截止日期，双方谈判“态势良好”，预计双方将在未来几周内举行会谈 [2]