报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅三大下游行业对其总需求呈放缓趋势 今日工业硅继续向上拉升 现货价格带动期货价格上行 成交量开始下行 短期整数关口将成为重要压力位 建议暂时观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价8685元/吨 环比-100；主力合约持仓量379848手 环比-16805；前20名净持仓-70457手 环比-2674；广期所仓单50215手 环比-43；8 - 9月工业硅价差-10 环比-15 [2] 现货市场 - 通氧553硅平均价9200元/吨 环比50；421硅平均价9500元/吨 环比0；Si主力合约基差515元/吨 环比150；DMC现货价10800元/吨 环比0 [2] 上游情况 - 硅石平均价410元/吨 环比0；石油焦平均价1720元/吨 环比0；精煤平均价1850元/吨 环比0；木片平均价490元/吨 环比0；石墨电极(400mm)出场价12250元/吨 环比0 [2] 产业情况 - 工业硅产量305200吨 环比5500；工业硅社会库存55.2万吨 环比1；工业硅进口量2211.36吨 环比71.51；工业硅出口量52919.65吨 环比-12197.89 [2] 下游情况 - 有机硅DMC当周产量4.49万吨 环比0.07；铝合金ADC12长江现货平均价20100元/吨 环比0；光伏级多晶硅海外市场价15.75美元/千克 环比0；未锻轧的铝合金出口数量7624.27吨；有机硅DMC当周开工率69.41% 环比1.17；铝合金产量11.7万吨 环比164.5；铝合金出口量20187.85吨 环比-337.93 [2] 行业消息 - 工业硅大厂传出取消复产计划以及电价补贴取消传言 但未证实 有待跟踪；特朗普称8月1日开始对进口铜加征50%关税 无延期；西北伊犁地区化肥补贴政策稳定执行 大型生产企业未减产或停产；西南区域生产成本下降 保山地区企业复产积极 怒江、德宏复产未达预期；四川厂家保障供应及依托自备电厂维持生产 整体开工率无明显增长 [2] 观点总结 - 有机硅市场现货价格走高 企业生产利润恢复 成本小幅上涨 企业加码生产 支撑工业硅；多晶硅主流企业减产 行业降负荷运行 下游光伏需求下滑 对工业硅需求下滑；铝合金企业按需补库 库存增长 价格持平 被动去库存 对工业硅需求难拉动 [2]