政策与新趋势共振，把握结构性机会 [Table_ReportType]——2025 年中期食品饮料行业投资策略报告[Table_ReportDate] [Table_Summary] 回顾：2025 年上半年，食品饮料业绩和股价表现较为低迷。①从业绩 来看，2025 年 1 季度，申万食品饮料板块营收/归母净利润同比 +2.46%/+0.28%，增速较去年同期-4.32pcts/-15.68pcts，在 31 个申 万一级行业中分别排名第 15/19。②从股价来看，2025 年上半年，食 品饮料板块股价下跌 7.33%，涨幅在申万 31 个一级行业中排名倒数第 二，其中白酒板块成为下跌重灾区。③从估值来看，当前食品饮料板 块七年跨度区间的 PE 估值百分位为 7.26%，处于历史低位。 展望：①从宏观层面来看，在贸易冲突加剧背景下，要实现 GDP 增速 目标，提振内需为重中之重。2025 年 3 月 16 日，中共中央办公厅、 国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，从 8 个方向出发全面 提升消费，部署了 30 项重点任务，政策全面性和力度之大，前所未 有，并且政策端开始重视生育补贴、"反内卷"等长效机制 ...