报告行业投资评级 - 看好丨维持 [8] 报告的核心观点 - 2025Q2以来房地产量价下行压力持续加大且接近政策阈值，政策宽松预期逐步强化，重大会议节点前或是板块买入窗口，7月交易级别可能不及9月 [2][10] - 基本面主线首选库存压力小且产品力突出的优质房企，弹性主线可关注边际改善型和债务重组型房企；商业地产、物业管理和经纪等领域龙头企业是中长线配置机会 [2][10] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 7月15日，国家统计局发布最新商品住宅销售价格指数、房地产开发和销售情况报告 [7] 行业现状 - 量价下行压力持续加大：2025年1 - 6月全国商品房销售额/面积分别同比下降5.5%/3.5%，6月销售额/面积分别同比下降10.8%/5.5%；6月70城新房/二手房价格指数环比分别下跌0.3%/0.6% [11] - 开竣工同比降幅继续收窄：2025年1 - 6月新开工面积同比下降20.0%，6月同比下降9.4%；竣工面积同比下降14.8%，6月同比下降1.7% [11] - 到位资金和开发投资表现承压：2025年1 - 6月房企到位资金累计同比下降6.2%，6月同比下降9.7%；房地产开发投资完成额同比下降11.2%，6月同比下降12.9% [11] 年度展望 - 预计2025年全年开竣工和投资将双位数下降，销售表现取决于后续政策力度与效果，若政策力度大且效果好，销售预计大个位数下降，否则可能仍双位数下降，但跌幅较去年大概率收窄 [11]