报告行业投资评级 无 报告的核心观点 报告对2025年7月17日铜、锌、铝、镍、铅等有色金属的跨市、跨期、期现和跨品种套利情况进行跟踪分析，给出各金属不同期限的价格、比价、价差、理论价差和盈利数据 [1][3][4][5] 各套利类型总结 跨市套利 - 铜：现货国内价格78060，LME价格9576，比价8.15；三月国内价格77940，LME价格9641，比价8.09；现货进口均衡比价8.17，盈利-149.02；现货出口盈利-105.62 [1] - 锌：现货国内价格22060，LME价格2686，比价8.21；三月国内价格21995，LME价格2695，比价6.27；现货进口均衡比价8.68，盈利-1243.32 [1] - 铝：现货国内价格20520，LME价格2579，比价7.96；三月国内价格20360，LME价格2581，比价7.92；现货进口均衡比价8.51，盈利-1436.31 [1] - 镍：现货国内价格119950，LME价格14947，比价8.02；现货进口均衡比价8.25，盈利-2104.30 [1] - 铅：现货国内价格16700，LME价格1955，比价8.57；三月国内价格16950，LME价格1986，比价11.09；现货进口均衡比价8.85，盈利-561.25 [3] 跨期套利 - 铜：次月-现货月价差60，理论价差492；三月-现货月价差30，理论价差881；四月-现货月价差-10，理论价差1280；五月-现货月价差-60，理论价差1678 [4] - 锌：次月-现货月价差20，理论价差213；三月-现货月价差-15，理论价差332；四月-现货月价差-40，理论价差451；五月-现货月价差-70，理论价差570 [4] - 铝：次月-现货月价差-20，理论价差213；三月-现货月价差-95，理论价差328；四月-现货月价差-160，理论价差442；五月-现货月价差-220，理论价差556 [4] - 铅：次月-现货月价差40，理论价差209；三月-现货月价差65，理论价差315；四月-现货月价差80，理论价差420；五月-现货月价差95，理论价差526 [4] - 镍：次月-现货月价差2000，三月-现货月价差2110，四月-现货月价差2260，五月-现货月价差2490 [4] - 锡：5 - 1价差-160，理论价差5473 [4] 期现套利 - 铜：当月合约-现货价差-140，理论价差462；次月合约-现货价差-80，理论价差904 [4] - 锌：当月合约-现货价差-50，理论价差185；次月合约-现货价差-30，理论价差314 [4] - 锌（另一组数据）：当月合约-现货价差-50，理论价差180；次月合约-现货价差-30，理论价差300 [5] - 铅：当月合约-现货价差185，理论价差207；次月合约-现货价差225，理论价差319 [5] 跨品种套利 - 沪（三连）：铜/锌3.54，铜/铝3.83，铜/铅4.60，铝/锌0.93，铝/铅1.20，铅/锌0.77 [5] - 伦（三连）：铜/锌3.55，铜/铝3.74，铜/铅4.87，铝/锌0.95，铝/铅1.30，铅/锌0.73 [5]