报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿2509短期震荡偏强、中期震荡、日内震荡偏弱 ，建议关注MA5一线支撑 ，核心逻辑为乐观情绪主导，矿价偏强运行 [2] - 铁矿石供需格局弱稳运行，供需双弱局面下产业矛盾有限，但政策利好预期发酵，乐观情绪未退，支撑矿价高位偏强运行，但估值已升至高位，需谨防交易逻辑切换至产业端 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2509短期震荡偏强、中期震荡、日内震荡偏弱 ，建议关注MA5一线支撑 ，核心逻辑为乐观情绪主导，矿价偏强运行 [2] - 有夜盘品种以夜盘收盘价为起始价，无夜盘品种以昨日收盘价为起始价，当日日盘收盘价为终点价计算涨跌幅度；跌幅大于1%为下跌，跌幅0 - 1%为震荡偏弱，涨幅0 - 1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨；震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [2] 行情驱动逻辑 - 铁矿石供需格局弱稳运行，淡季钢厂生产趋弱，矿石终端消耗延续回落但仍处相对高位，钢厂盈利状况良好，需求韧性尚可，给予矿价支撑 [3] - 港口到货大幅回升，但矿商发运延续偏弱态势，按船期推算后续到货将减量，海外矿石供应回落，内矿生产同样趋弱，供应迎来收缩 [3] - 供需双弱局面下矿石基本面弱稳运行，产业矛盾有限，但政策利好预期发酵，乐观情绪未退，支撑矿价高位偏强运行，但估值已升至高位，需谨防交易逻辑切换至产业端 [3]