报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周甲醇价格预计震荡为主，MA2509在2350 - 2410区间震荡运行。港口市场多空因素交织或区间震荡，内地价格调整空间不大 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 港口市场方面，红海局势带来宏观支撑，但外盘装置恢复后基本面或回归供需偏宽松；内地下游盈利差、高温需求淡季，但CTO工厂原料缺口放大、部分货源可流通至港口且产区装置集中停车，供应有支撑。预计本周内地甲醇价格调整空间不大，关注烯烃工厂外采动作 [5] - 江苏甲醇现货价2420元/吨，09合约基差53，现货升水期货 [5] - 截至2025年7月10日，华东、华南港口甲醇社会库存总量56.76万吨，较上周期累库6.79万吨；沿海可流通货源增加3.65万吨至31.29万吨 [5] - 20日线向下，价格在均线下方；主力持仓净空，空增 [5] 多空关注 - 利多因素：部分装置停车（榆林凯越、新疆新业等）；伊朗甲醇开工降低，港口库存处于低位；荆门60万吨/年醋酸装置5月16日出产品，新疆中和合众60万吨/年醋酸本月下旬有投产计划；西北CTO工厂甲醇外采 [6] - 利空因素：前期停车装置恢复（内蒙古东华等）；下半月港口预计到船集中；甲醛进入传统淡季，MTBE开工明显走跌；煤制甲醇有利润空间，积极出货；产区部分工厂库存累积 [7] 基本面数据 - 现货市场：环渤海动力煤江苏价664元/吨、CFR中国主港275美元/吨等，不同地区甲醇现货价有不同变化 [8] - 期货市场：期货收盘价2367元/吨，较上周期跌19元/吨；注册仓单8931张，较上周期减320张；有效预报1800张，较上周期增1800张 [8] - 价差结构：江苏 - 鲁南基差152元/吨等，不同价差有不同变化 [8] - 开工率：华东80.65%、山东68.71%等，全国加权平均开工率74.90%，较上周降3.81% [8] - 库存情况：华东港口库存42.62万吨，较上周期增8.35万吨；华南港口库存14.14万吨，较上周期减1.56万吨 [8] 检修状况 - 国内甲醇装置：多个地区企业的甲醇装置有停车检修、降负、故障临停等情况，如西北的陕西黑猫、华北的中国大营等 [56] - 外盘甲醇装置：伊朗、沙特、马来西亚等国家和地区的部分装置有恢复、检修、运行正常等不同状态 [57] - 烯烃装置：西北、华东、华中、山东、东北等地的烯烃装置运行情况各异，有停车、运行平稳、负荷一般等情况 [58]