证券分析师 芦哲 执业证书:S0600524110003 luzhe(@dwzq.com.cn 证券分析师 占乐 执业证书:S0600524120005 zhansh(@dwzq.com.cn 证券研究报告 · 宏观报告 · 宏观深度报告 宏观深度报告 20250717 寻找内需增量:发挥最低工资的"灯塔效应" ） 乐吴让莽 2025年07月17日 相关研究 《城市更新的空间有多大? -- 2025 年7月中央城市工作会议点评》 2025-07-15 《5.2%之后,下半年还有哪些变数? -- 6月和 O2 经济数据点评》 2025-07-15 1 / 13 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ■ 最低工资制度可以发挥增加居民收入的"灯塔效应",不仅能提高低收 入群体的工资,也会对高于最低工资线的群体起到溢出效应,从而起到 "扩中提低"的增收作用。从历史数据来看,在最低工资标准上调较快 的时期,我国整体的劳动报酬比重也会较快上升。我国最低工资增速最 快的是"十二五"期间,年均增速达到13%左右,这也是我国劳动报酬 占 GDP 比重提升最快的时候,2010-2015年提高了 2.7 个百分点。20 ...