报告行业投资评级 - 原油、PX、乙二醇、沥青、丙烯偏空；LPG空单止盈；L、PP空头延续；PVC震荡；玻璃回调做多；纯碱窄幅震荡；烧碱涨势放缓；甲醇、PTA反弹偏空；尿素空头反弹 [1][2] 报告的核心观点 - 近期油市呈现弱预期强现实局面，OPEC增产压力逐渐释放，原油中长期供给过剩 [4][5] - 液化气受成本端拖累走弱，月底PDH装置重启或带来支撑 [6][8] - L供需格局偏弱，近期装置高检修缓解供给压力，但中长期新装置投产预期偏空 [10][12] - PP成本支撑减弱，后市装置重启和新增产能将增加供给，出口有望维持高增速 [14][16] - PVC短期政策预期减弱，新产能释放，7月供需偏累库，但月底会议和成本有支撑 [18][20] - PX供需偏向紧平衡，但库存偏高，近期跟随成本波动 [22][23] - PTA后期新装置投产增加供应压力，下游聚酯和终端织造需求下滑 [24][25] - MEG供应预期宽松，需求端走弱，低库存对盘面有支撑 [27][28] - 玻璃在产产能低位波动，库存下降，政策和成本因素或推动价格重心上移 [30][32] - 纯碱市场供应高位，碱厂库存去化困难，下游支撑尚可但终端消费疲弱 [34][35] - 烧碱供应压力短期或缓解，下游氧化铝开工回升但非铝需求弱势 [37][38] - 甲醇国内装置检修但综合开工高，海外装置恢复，需求负反馈，社库累库 [39][40] - 尿素装置开工负荷回升，供应充足，工农业需求偏弱但出口增速快 [42][43] - 沥青成本端承压，供给相对充足，库存累库，中长期偏空 [45][46] - 丙烯成本支撑转弱，供需格局弱势，新增产能将增加供给压力 [48][49] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 行情回顾：隔夜国际油价延续下降走势，WTI下降2.00%，Brent下降0.28%，SC下降0.45% [3] - 基本逻辑：近期油市弱预期强现实，OPEC增产压力释放，俄罗斯海运出口下降，中国进口增加，美国库存有变化 [4] - 策略推荐：中长期油价波动区间60 - 70美元/桶，短周期走弱，轻仓布局空单并购买看涨期权保护 [5] LPG - 行情回顾：7月16日，PG主力合约收于4108元/吨，环比下降1.25% [7] - 基本逻辑：OPEC+增产使供给充足，月底PDH装置重启有支撑，成本利润、供应、需求和库存有相应变化 [8] - 策略推荐：前期空单可止盈，关注区间【4000 - 4100】 [9] L - 行情回顾：期现齐跌，华北基差为 - 64（环比 - 23） [11] - 基本逻辑：基本面供需偏弱，社会库存累库，近期装置高检修，7 - 8月有新装置投产预期 [12] - 策略推荐：空单持有，关注区间【7150 - 7300】 [12] PP - 行情回顾：华东基差为80（环比 - 14），检修装置带来底部支撑，但需求疲软 [15] - 基本逻辑：成本支撑减弱，仓单增加，后市装置重启和新增产能增加供给，出口有望维持高增速 [16] - 策略推荐：空单持有，关注区间【6950 - 7100】 [16] PVC - 行情回顾：常州基差为 - 94（环比 + 31），现货价格预计偏弱震荡 [19] - 基本逻辑：短期政策预期减弱，新产能释放，7月供需偏累库，关注印度反倾销税进展 [20] - 策略推荐：短多长空，关注区间【4900 - 5100】 [20] PX - 行情回顾：7月11日，PX华东地区现货7120元/吨，PX09合约日内收盘6694元/吨 [22] - 基本逻辑：国内装置降负、海外装置负荷提升，需求相对充裕，库存去库但仍偏高 [23] - 策略推荐：关注逢高布局空单机会，关注区间【6650 - 6750】 [23] PTA - 行情回顾：7月11日，PTA华东4715元/吨，TA09日内收盘4700元/吨 [24] - 基本逻辑：加工费较高，供应充裕，下游聚酯和终端织造需求下滑，库存去库整体中性 [25] - 策略推荐：关注逢高布空机会，关注区间【4650 - 4710】 [26] MEG - 行情回顾：7月11日，华东地区乙二醇现货价4383元/吨，EG09日内收盘4305元/吨 [27] - 基本逻辑：国内外装置检修少于重启，到港量预期回升，需求端走弱，库存止跌 [28] - 策略推荐：关注高空机会，关注区间【4300 - 4360】 [29] 玻璃 - 行情回顾：现货市场报价下调，盘面回调，基差窄幅波动，仓单不变 [30] - 基本逻辑：政策强调落后产能退出和煤制产线技改，短期高温约束市场，库存下降，燃料价格提升 [32] - 策略推荐：关注10日均线附近支撑，关注区间【1060 - 1090】 [32] 纯碱 - 行情回顾：重碱现货报价下调，盘面收跌，主力基差扩大，仓单减少，预报不变 [34] - 基本逻辑：政策炒作影响减弱，碱厂再度累库，市场供应高位略减，下游支撑尚可但终端消费疲弱 [35] - 策略推荐：以区间宽幅震荡思路对待，关注库存和下游减产力度 [35] 烧碱 - 行情回顾：烧碱现货报价部分下调，盘面高位回落，基差走强，仓单不变 [37] - 基本逻辑：供应端开工率略降，有检修去库预期，新增产能投产或缓解压力；需求端氧化铝开工回升，非铝需求弱势 [38] - 策略推荐：多单谨慎持有，关注区间【2460 - 2510】 [38] 甲醇 - 行情回顾：7月11日，华东地区甲醇现货2381元/吨，主力09合约日内收盘2370元/吨 [39] - 基本逻辑：国内装置检修但综合开工负荷偏高，海外装置恢复，需求负反馈，社库累库 [40] - 策略推荐：逢高布局空单，关注区间【2345 - 2375】 [40][41] 尿素 - 行情回顾：7月11日，山东地区小颗粒尿素现货1860元/吨，主力合约日内收盘1773元/吨 [42] - 基本逻辑：装置开工负荷回升，供应充足，工农业需求偏弱，1 - 5月化肥出口增速快，成本支撑企稳 [43] - 策略推荐：盘面或止跌，轻仓试多，关注区间【1725 - 1755】 [43][44] 沥青 - 行情回顾：7月16日，BU主力合约收于3623元/吨，环比上升0.17% [45] - 基本逻辑：成本端原油承压，沥青原料供给充足，供应小幅下降，库存累库，裂解价差高位 [46] - 策略推荐：轻仓布局空单，关注区间【3550 - 3650】 [47] 丙烯 - 行情回顾：山东丙烯市场价为6285元/吨（日环比 - 50） [49] - 基本逻辑：成本端原油和丙烷价格下跌，供需格局弱势，下游PP装置停车检修，新增产能将增加供给 [49] - 策略推荐：反弹偏空，关注区间【6200 - 6350】 [49]