报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基本面看近端纯苯过剩格局不变，下游新投产消息强化纯苯未来需求改善的预期；苯乙烯港口明显累库，本周大户开始出近月货，近月基差快速走弱；另外本周苯乙烯装置检修消息频发，扰动市场情绪；在原油走弱背景下，纯苯、苯乙烯盘面均呈现震荡走弱态势 [4] 根据相关目录分别进行总结 价格区间预测 - 纯苯月度价格区间预测为5800 - 6400 [3] - 苯乙烯月度价格区间预测为6900 - 7500，当前波动率（20日滚动）为29.40%，当前波动率历史百分位（3年）为85.8% [3] 套保策略 库存管理 - 产成品库存偏高，担心苯乙烯价格下跌，为防止存货跌价损失，可根据企业库存情况，做空苯乙烯期货（EB2509）锁定利润，弥补企业生产成本，套保比例25%，建议入场区间7250 - 7350；也可卖出看涨期权（EB2509C7500）收取权利金降低资金成本，若苯乙烯上涨还可锁定现货卖出价格，套保比例50%，建议入场区间60 - 90 [3] 采购管理 - 采购常备库存偏低，希望根据订单情况进行采购，为防止苯乙烯上涨抬升采购成本，可在目前阶段买入苯乙烯期货（EB2509），在盘面采购提前锁定采购成本，套保比例50%，建议入场区间7050 - 7150；也可卖出看跌期权（EB2509P7100）收取权利金降低采购成本，若苯乙烯价格下跌还可锁定现货买入价格，套保比例75%，建议入场区间90 - 120 [3] 利多因素 - 昨日市场传闻浙石化POSM装置故障，影响1万吨苯乙烯损失量；揭阳石化苯乙烯装置将于8月底开始检修，预计检修半个月 [5] 利空因素 - 截至2025年7月14日，江苏苯乙烯港口库存13.85万吨，较上周期增加2.7万吨，幅度+24.22%，本周苯乙烯明显累库，产业大户开始出近月货，近端流动性转好 [6] - 本周原油价格震荡偏弱运行，成本端支撑转弱 [8] - 最新的三大白色家电排产数据较上一期明显下修，苯乙烯终端对于三季度消费需求预期偏悲观 [8] 基差及价差变化 - 纯苯和苯乙烯各基差有不同日涨跌变化，如华东 - BZ03基差2025年7月17日为 - 202，较前一日涨4；华东 - EB08基差2025年7月17日为236，较前一日涨59等 [9] - 纯苯 - 苯乙烯产业链各价差有不同变化，如苯乙烯现货 - 纯苯现货价差2025年7月17日为1450元/吨，较前一日降85元/吨 [9] 产业链价格 - 展示了2025年7月17日、7月16日、7月10日布伦特原油、石脑油CFR日本、乙烯CFR东北亚等多种产品价格及日变化情况，如布伦特原油2025年7月17日价格为68.71美元/桶，日变化为0；纯苯华东市场2025年7月17日价格为5920元/吨，较前一日降40元/吨等 [10][11]