报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨夜公布的美国零售销售数据超预期，但更多是价格驱动而非销量驱动，美联储票委表态偏鸽派，宽松货币政策预期持续支撑国际银价 [2] - 美联储独立性受挫是后续贵金属市场交易主线，宽松货币政策预期将驱动金银价格进一步走强，白银更受益，建议关注白银做多机会，沪金主力合约参考运行区间759 - 809元/克，沪银主力合约参考运行区间9020 - 10000元/千克 [3] 各部分总结 贵金属价格表现 - 沪金跌0.12%，报776.74元/克，沪银涨0.60%，报9204.00元/千克；COMEX金涨0.06%，报3347.30美元/盎司，COMEX银涨0.31%，报38.42美元/盎司 [2] - Au(T+D)收盘价770.92元/克，日度变化 - 1.28元，环比 - 0.17%；Ag(T+D)收盘价9123.00元/千克，日度变化14.00元，环比0.15%等 [4] 美国经济数据及影响因素 - 美国6月零售销售同比值为0.6%，超预期0.1%和前值 - 0.9%，网店销量拖累总项，汽车经销商零售环比大幅增长是关键驱动，部分零售额增长因关税推动价格上涨 [2][3] - 今晨联储主席热门候选人、理事沃勒鸽派表态，建议七月议息会议降息25个基点 [3] 金银重点数据汇总 - COMEX黄金收盘价3345.40美元/盎司，下跌0.26%，成交量15.89万手，下跌31.68%等；COMEX白银收盘价38.44美元/盎司，上涨0.81%，持仓量16.28万手，下跌0.47%等 [6] 图表相关 - 展示了COMEX黄金价格与美元指数、实际利率等的关系图，以及上期所黄金价格与成交量、总持仓量等图表 [8][11][10] - 展示了COMEX白银价格与成交量、总持仓量等图表，以及沪银价格及成交量、近远月结构等图表 [28][30][49] - 展示了COMEX黄金、白银管理基金净多持仓与价格的关系图，以及黄金、白银ETF总持仓量图表 [45][47] - 展示了金银内外价差统计、MA5及季节图等图表 [50][51][53]