报告基本信息 - 报告行业：豆粕 [1] - 报告日期：2025年7月18日 [2] - 农产品研究团队研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 行情回顾 - 今日外盘美豆期货合约偏强，主力在1020美分；国内豆粕上周相对外盘表现偏强，周内以磨底后反弹为主 [6] - 豆粕2601前结算价3013，收盘价3054，涨41，涨跌幅1.36%；豆粕2509前结算价2978，收盘价3029，涨51，涨跌幅1.71%；豆粕2511前结算价3017，收盘价3068，涨51，涨跌幅1.69% [6] - 上周外部市场趋弱，特朗普挑起贸易纷争影响美豆出口，新季美豆生长情况顺利，7月USDA报告调整不大，影响力度有限 [6] - 国内豆粕处于累库周期，前期采购巴西豆大量到港，部分油厂胀库，但下游有安全采购需求，下方有支撑，向上弹性来自CBOT大豆价格传导及美国天气端 [6] 行业要闻 - USDA出口销售报告前瞻显示，截至7月10日当周，美国大豆出口销售料净增350,000 - 1,000,000吨，豆粕出口销售料净增200,000 - 700,000吨，豆油出口销售料净增0 - 23,000吨 [7] - 美国环境保护署公布数据，美国6月可再生燃料混合信用额度较5月增加，6月乙醇混合信用额度约12.5亿加仑，生物柴油混合产生的信用额度增至6.29亿加仑 [9] 核心观点 - 若天气正常，未来国内豆粕以震荡略承压对待，若有变故则存在向上弹力 [6]