报告行业投资评级 - 合成橡胶趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为偏强，-2表示最看空，2表示最看多 [3] 报告的核心观点 - 合成橡胶跟随橡胶板块偏强运行，但产业链自身基本面压力仍偏大，供应端压力制约价格上行高度，NR - BR价差走扩 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：顺丁橡胶主力（08合约）日盘收盘价涨45元/吨至11570元/吨，成交量增11938手至69387手，持仓量减2292手至18411手，成交额增70240万元至399737万元 [1] - 价差数据：基差（山东顺丁 - 期货主力）降45至30，月差（BR08 - BR09）降50至25；华北、华东、华南民营顺丁价格分别涨100元/吨、80元/吨、50元/吨 [1] - 现货市场：山东顺丁市场价（交割品）持平于11600元/吨；齐鲁丁苯（型号1502）涨50元/吨至11950元/吨，齐鲁丁苯（型号1712）持平于10800元/吨；江苏主流丁二烯价格涨50元/吨至9400元/吨，山东主流丁二烯价格涨100元/吨至9400元/吨 [1] - 基本面指标：顺丁开工率持平于65.2894%，顺丁理论完全成本涨103元/吨至12182元/吨，顺丁利润降103元/吨至 - 482元/吨 [1] 行业新闻 - 顺丁橡胶期货基本面静态估值区间为11000 - 11800元/吨，动态估值预计震荡运行；上方估值而言，盘面11700 - 11800元/吨或为基本面上方估值高位，当主力BR2508合约升水山东地区市场价100元/吨左右，盘面产生持现货抛盘面的无风险套利空间；下方估值而言，丁二烯预计从成本端对顺丁价格形成支撑，预计盘面11000元/吨为理论估值底部区间 [1][3] - 天然橡胶方面，泰国原料价格企稳，杯胶价格小幅反弹，且天气炒点多，宏观情绪偏暖，市场投机性偏强 [3]