期货研究报告 | 商品研究 TA产业格局橄榄型，EG面临累库压力 2025年7月18日 ——聚酯中期投资策略 2025年7月18日 • 招商期货朱志鹏 • zhuzp1@cmschina.com.cn • 执业资格号：Z0019924 目录 contents PX行情回顾 -400 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 5700 6200 6700 7200 7700 8200 2024-08-19 2024-09-19 2024-10-19 2024-11-19 2024-12-19 2025-01-19 2025-02-19 2025-03-19 2025-04-19 2025-05-19 2025-06-19 PX价格走势 基差 PX期货价格 PX现货价格 ➢ 2025年上半年PX走势宽幅震荡，绝对价格跟随原油为主。 资料来源：WIND，招商期货 PTA行情回顾 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 4000 4200 4400 4600 4800 5000 5200 5400 5600 5800 6000 基差 中国:现货价:精对苯二甲酸 期货收 ...