责任编辑 周颖 ☎：010-80927635 网:zhouying_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130511090001 要闻 2025 年 7 月 18 日 银河观点集萃 美国 6 月零售销售环比增长 0.6% 每日晨报 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 宏观:"五年规划"何以重要?——"十五五"系列报告之二。"十五五"规 ● 划建议稿有望在今年四季度出炉。中国即将进入"十五五"时期（2026-2030 年)。厘清五年规划重要性、编制方法与程序、演进历程和重要关注点,对我 们科学把握"十五五"时期长期投资趋势具有重要意义。 固收:6月到期规模为 21 年以来新高,新发中金融美元债为主力 -- 中资美 ● 元债一级市场跟踪。一级市场:6月中资美元债净融资规模为负。6月中资美 元债净融资规模为负,发行和到期规模均以无评级为主。主要板块净融资规模 均为负,金融美元债为发行主力。 ● CGS-NDI:中美企业 AI 战略加速分化---数字经济周报(202507第1期)。 本期焦点：云计算龙头企业加码全球数 ...