报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指方面，二季度我国GDP同比5.2%，6月经济和金融数据发布，需求扰动仍在投资继续回落，金融数据中M1同比4.6%表现亮眼；中央财经委第六次会议强调推进全国统一大市场建设，但本轮“反内卷”政策未配套增量财政政策，未来影响需参考中央财政增量政策；海外“非农”强劲使美联储降息预期稍缓，国内小盘指数受提振减弱；目前指数基本面取决于国内经济复苏进程，6月PPI同比下滑，化债背景下信用收缩、需求不足是主要矛盾，指数难突破中枢大幅上涨；2025年上半年企业盈利较2024年明显改善，在配置型资金托底下，A股指数短期不会大幅下跌，预期未来指数震荡为主[1] - 国债方面，国债期货收盘各主力合约有涨有跌，中国央行开展4505亿元7天期逆回购操作，利率持稳，净投放3605亿元；银行间市场利率下行；6月出口增速和金融数据表现好，二季度GDP增速5.2%，经济保持韧性；货币政策呵护下资金面无大幅收紧预期，短期内降息预期较低，债市利多演绎充分，进一步走强动力不足，短期震荡走势[1][2] 根据相关目录分别进行总结 二、 日度价格变动 - 股指期货中，2025年7月17日较16日，IH涨11.0、涨幅0.40%，IF涨40.8、涨幅1.03%，IC涨82.8、涨幅1.40%，IM涨92.4、涨幅1.47%[3] - 股票指数中，2025年7月17日较16日，上证50涨3.4、涨幅0.12%，沪深300涨27.3、涨幅0.68%，中证500涨65.3、涨幅1.08%，中证1000涨73.6、涨幅1.14%[3] - 国债期货中，2025年7月17日较16日，TS涨0.016、涨幅0.02%，TF涨0.045、涨幅0.04%，T涨0.05、涨幅0.05%，TL涨0.02、涨幅0.02%[3] 三、市场消息 - 今年全国夏粮产量2994.8亿斤，是仅次于去年的历史第二高产年，夏粮生产克服局部地区较重旱情影响实现稳产丰收，为稳定全年粮食生产奠定坚实基础[4] 四、图表分析 4.1 股指期货 - 展示IH、IF、IM、IC主力合约走势，IH、IF、IM、IC当月基差走势图表[6][7][9] 4.2 国债期货 - 展示国债期货主力合约走势、国债现券收益率、各年期国债期货基差、跨期价差、跨品种价差、资金利率图表[13][15][16][17] 4.3 汇率 - 展示美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期美元兑人民币1M和3M、远期欧元兑人民币1M和3M、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元等图表[20][21][22][24][25]