核心CPI现状与展望 - 2月以来核心CPI增速持续修复，6月同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，创近14个月新高[2] - 三季度核心CPI同比增速或继续回升，四季度可能小幅回落[2] 金价影响 - 6月上海黄金现货当月同比上涨41.3%，1 - 6月累计同比上涨38.3%，带动其他用品及服务项同比从1月的5.4%升至6月的8.1%[2] - 金银饰品对核心CPI同比增速拉动约0.29个百分点，接近贡献6月核心CPI同比增速一半[2] - 金价处于阶段性高位，同比增速将趋缓，对核心CPI增速贡献亦将趋缓[2] 以旧换新政策影响 - 1 - 5月已使用补贴金额1550亿元以上，占社零商品零售金额比重约0.9%[2] - 家用器具、交通工具、通信工具价格同比增速均有回升[2] - 下半年1380亿元以旧换新专项资金7月、10月分两批下达，耐用商品价格同比增速或先高后低[2] 服务价格影响 - 6月CPI服务项同比上涨0.5%，1 - 6月累计同比增速为0.4%[2] - 上半年“春节”等节日出行带动交通出行服务消费增长，支撑核心CPI回升[2] - 房租占核心CPI权重约2.2%，青年失业率改善使房租价格降幅收窄，支撑核心CPI修复，但下半年房租价格修复或趋缓[2][3]