报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂主力合约周线震荡偏强，周线涨跌幅+8.84%，振幅10.39%，主力合约报价69960元/吨 [5] - 宏观方面关注新能源汽车产业政策，基本面原料端供给预期修复，期货盘面有套保机会，锂矿端价格跟涨，但下游刚需消费为主，现货成交清淡，库存高位积累，整体基本面预期修复但实际仍偏弱 [5] - 建议轻仓震荡交易，控制交易节奏和风险 [6] - 建议构建买入跨式期权做多波动率，因合成标的升贴水为0.07存在正向套利机会，结合平值合约表现和基本面情况可做多波动率 [57][61] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：碳酸锂主力合约周线震荡偏强，周线涨跌幅+8.84%，振幅10.39%，主力合约报价69960元/吨 [5] - 后市展望：宏观关注新能源汽车产业政策，原料端供给预期修复，期货有套保机会，锂矿跟涨，供给或收减，需求以刚需为主，现货成交淡，库存高位积累，基本面预期修复但实际仍偏弱 [5] - 策略建议：轻仓震荡交易，控制节奏和风险 [6] 期现市场情况 - 期价：截至2025年7月18日，碳酸锂近远月跨期价差为 -80元/吨，周环比增加1060元/吨，主力合约收盘价69960元/吨，周环比增加5680元/吨 [11] - 现货：截至2025年7月18日，电池级碳酸锂均价为66650元/吨，周环比增加2900元/吨，主力合约基差 -3310元/吨，较上周环比下降2780元/吨 [15] 产业情况 上游市场情况 - 锂辉石：截至2025年7月18日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为708美元/吨，周环比增加12美元/吨，本周美元兑人民币即期汇率为7.1796，周环比增幅0.03% [19] - 锂云母：截至2025年7月18日，磷锂铝石均价为5825元/吨，周环比增加425元/吨，锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为1781元/吨，周环比增加45元/吨 [24] 供应端 - 进出口：截至2025年5月，碳酸锂当月进口量为21145.78吨，较4月减少7190.11吨，降幅25.37%，同比降幅13.92%，当月出口量为286.735吨，较4月减少447.55吨，降幅60.95%，同比增幅34.96% [30] - 产量：截至2025年6月，碳酸锂当月产量为44100吨，较5月增加2000吨，增幅4.75%，同比增幅5%，当月开工率为43%，环比降幅5%，同比降幅32% [30] 下游情况 - 六氟磷酸锂：截至2025年7月18日，均价为4.925万元/吨，周环比减少0.05万元/吨，截至2025年6月，电解液当月产量为161150吨，较5月增加2650吨，增幅1.67%，同比增幅35.25% [33] - 磷酸铁锂：本周均价为3.045万元/吨，周环比持平，截至2025年6月，当月产量为203300吨，较5月减少6800吨，降幅3.24%，同比增幅31.16%，当月开工率为52%，环比3%，同比0% [37] - 三元材料：本周811型、622型、523型价格维持平稳，截至2025年6月，当月产量为59000吨，较5月减少6200吨，降幅9.51%，同比增幅13.46%，当月开工率为51%，环比 -4%，同比 -4% [40] - 锰酸锂：本周均价为28500元/吨，周环比持平，截至2025年6月，当月产量为10800吨，较5月减少300吨，降幅2.7%，同比增幅61.19% [45] - 钴酸锂：本周均价为220000元/吨，周环比持平，截至2025年6月，当月产量为12400吨，较5月减少700吨，降幅5.34%，同比增幅58.97% [48] - 新能源汽车：截至2025年6月，累销/汽车累销（渗透率）为44.32%，环比0.33%，同比9.12%，当月产量为1268000辆，环比 -0.16%，销量为1329000辆，环比1.68%，累计出口量为106万辆，同比增幅75.21% [50][56] 期权市场 - 合成标的升贴水为0.07，存在正向套利机会，根据期权平值合约表现和基本面情况，建议构建买入跨式期权做多波动率 [61]