报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观面中央财经委员会会议强调推动落后产能有序退出提振市场情绪，基本面合金厂家前期减产开工率来到相对低位，库存中性偏高，宏观预期较好，硅铁主力合约应震荡运行对待[6] 根据相关目录分别总结 周度要点小结 - 宏观上中国煤炭运销协会强调科学把握生产节奏等促进煤炭市场供需平衡，中钢协副会长表示国内粗钢消费量预计保持在8 - 9亿吨上下，行业减量发展但产业集中度提升；海外特朗普宣布对墨西哥和欧盟输美产品征30%关税，若俄罗斯50天内无法达成俄乌冲突协议将对其征100%二级关税并对购买俄油国家实施二级制裁[6] - 供需方面开工低位运行，成本端宁夏兰炭价格下跌，铁水高位，铁合金生产利润为负，内蒙古现货利润 - 170元/吨，宁夏现货利润 - 70元/吨，8月中旬前中美关税扰动下降但需注意其他国家关税影响[6] - 成本上内蒙电费环比增加，兰炭价格环比下跌；技术上硅铁主力周K线处于60日均线下方，周线偏空[6] 期现市场 期货市场情况 - 截至7月18日，硅铁期货合约持仓量为38.02万手，环比下降5.2万手；硅铁1 - 9合约月差为58.00，环比下降12.00[12] - 截至7月18日，硅铁仓单数量为21950张，环比增加1431张；宁夏硅铁价格为5350元/吨，环比上涨20元/吨[18] 现货市场情况 截至7月18日，硅铁基差为 - 228元/吨，环比下降28个点[21] 产业链情况 产业情况 - 本周（7.17）全国136家独立硅铁企业样本开工率（产能利用率）全国32.45%，环比上周增1.25%；日均产量14285吨，环比上周增1.24%，增175吨；五大钢种硅铁周需求20013.7吨，环比上周降0.76%，全国硅铁产量（周供应）10.00万吨，开工低位回升[27] - 本周（7.17）全国60家独立硅铁企业样本全国库存量6.35万吨，环比减9.54%，减6700吨，其中内蒙古32900吨（减5300），宁夏10400吨（减500），甘肃4020吨（减60），陕西7520吨（减700），青海8700吨（减140），四川0吨（平）[30] 上游情况 - 截至7月14日，宁夏硅锰硅铁电价为0.38元/千瓦时，环比持平；内蒙古硅锰硅铁电价为0.42元/千瓦时，环比增加0.01元/千瓦时；截至7月17日，宁夏兰炭平均价为585元/吨，环比下跌25元/吨[34] - 截至7月18日，硅铁宁夏现货生产成本为5270元/吨，环比下降30；硅铁内蒙现货生产成本为5420元/吨，环比下降50；硅铁宁夏现货生产利润为 - 70元/吨，环比增加80；硅铁内蒙古现货生产利润为 - 170元/吨，环比增加100[38] 下游情况 - 本周，247家钢厂日均铁水产量242.44万吨，环比上周增加2.63万吨，同比去年增加2.79万吨；2025年1 - 5月硅铁出口量合计16.54万吨，较去年同期减少15.97%[40] - 7月硅铁招标价格5600元/吨，环比6月上涨100元/吨[40]