报告行业投资评级 - 超配（维持） [1] 报告的核心观点 - 申万计算机板块近2周、7月、今年累计涨幅均跑赢沪深300指数 Grok 4发布验证Scaling Law有效 预计全球AI算力需求维持高位 基础模型能力提升有望推动AI应用加速繁荣 建议关注AI算力、AI应用相关投资机遇 [2][27] 根据相关目录分别进行总结 计算机行业行情回顾 - 申万计算机板块近2周累计上涨4.98% 跑赢沪深300指数3.31个百分点 排名第4；7月累计上涨2.58% 跑赢沪深300指数0.08个百分点；今年累计上涨11.68% 跑赢沪深300指数9.15个百分点 [10] - 近两周涨幅前三为信息发展、普联软件和博睿数据 跌幅前三为旋极信息、ST华铭和汇金股份 [15] 板块估值情况 - 截至2025年7月17日 SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为53.97倍 处于近5年87.27%分位、近10年74.59%分位 [20] 产业新闻 - Grok 4正式发布 对垒GPT - 5和Claude 4 Opus 模型训练量大幅增加 验证Scaling Law有效 [2][21] - 英伟达将重启H20芯片对华供货 还将推出RTXPRO新显卡 [21] - 上海数交所首提RDA [23] - 谷歌未来两年将在美投资250亿美元建设数据中心和AI基础设施 [23] - OpenAI发布ChatGPT Agent 能主动思考、自选工具 [23] 公司公告 - 星环科技拟发行H股股票并在港交所主板上市 事项待股东会审议及相关批准 [23] - 国网信通子公司中标国家电网采购项目 中标金额9.66亿元 合同未签 [24] - 恒银科技预计2025年半年度净利润扭亏为盈 [24] - 中望软件收到政府补助2800万元 [24] - 金桥信息预计2025年半年度亏损 [25] - 太极股份预计2025年上半年归母净利润盈利 上年同期亏损 [25] - 海量数据预计2025年半年度亏损 数据库业务收入同比增长66% [26] - 四维图新与北汽新能源签署泊车软件产品开发合同 [26] 本周观点 - Grok 4性能预计领先前沿模型 训练量和算力投入大 验证Scaling Law有效 全球AI算力需求将维持高位 基础模型能力提升推动AI应用繁荣 建议关注AI算力、AI应用投资机遇 [27] 建议关注标的 - 广电运通金融科技主业增长 数据要素等领域布局有望成新增长曲线 [29] - 神州数码作为“鲲鹏 + 昇腾”产业链伙伴 受益国产算力需求上升 [29] - 浪潮信息智慧计算行业地位稳固 人工智能服务器排名领先 [29] - 税友股份作为财税信息化服务商 有望受益财税改革 [29] - 软通动力是华为核心伙伴 鸿蒙生态建设领先 [29] - 赛意信息布局AI Agent领域 推出差异化智能体解决方案 [29]