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OpenAI发布ChatGPT智能体,商务部部长会见英伟达CEO
天风证券·2025-07-19 19:25

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市(维持评级),上次评级同样为强于大市 [8] 报告的核心观点 - 海外算力产业链高景气度依旧,未受冲击且基本面共振更强,持续看好海外算力产业链投资机会 [4][22] - 坚定看好AI行业作为年度投资主线,国内后续相关进展将使AI行业及AIDC产业链保持高景气,25年或成国内AI基础设施竞赛元年及应用开花结果之年 [4][22] - 中美AI均有进展,推理端持续推进,建议关注AI产业动态及应用投资机会 [4][22] - 政府工作报告纳入“深海科技”,海风25年开始改善,关注海风海缆产业链头部厂商 [4][22] - 中长期重视“AI + 出海 + 卫星”核心标的投资机会,如海外线AI核心方向、国产算力线核心标的 [5][23] - 人工智能与数字经济是长期趋势,算力、网络、存储、散热等方向受益,关注相关投资机会 [23] - 随着5G用户渗透,有线网络扩容需求大,光传输、光模块等需升级 [23] - ISP厂商因新应用和内容增长,加大云计算基础设施投入,相关领域将迎来景气提升 [23] - 双碳目标下,关注通信 + 新能源,应用端行业进入加速发展阶段 [24] 根据相关目录分别进行总结 近期重点行业动态以及观点(07.14 - 07.19) AI行业动态 - OpenAI于7月18日宣布在ChatGPT中推出通用型AI智能体,可帮助用户完成多种计算机任务,名为ChatGPT agent,结合多种智能体工具功能,用户通过自然语言交互,新团队由20 - 35人组成 [2][13] - ChatGPT智能体强大,可访问连接器和终端,使用API,底层模型在基准测试中性能先进,在Humanity's Last Exam中得分率41.6% [14] 卫星行业动态 - 国网电力空间技术有限公司自主研发的电网遥感卫星虚拟星座投入试运行,构建电网空天立体作业体系,在电网运维、灾害预警等场景有价值,为其他行业提供参考 [16][17] 5G行业动态 - 工信部谢存介绍,上半年电信业务总量同比增长9.3%,收入9055亿元,信息通信业平稳运行 [18] - 网络支撑有力,截至6月底,5G基站455万个,用户11.18亿户,普及率超79%,千兆网络服务端口3022万个,用户2.26亿户,万兆光网试点开展,在用算力标准机架1043万架,智能算力748 EFLOPS [18] - 融合应用深入,5G新兴业务蓬勃发展,数字消费需求释放,5G融合应用融入86个大类,建设超1.85万个“5G + 工业互联网”项目 [19] - 普惠服务便捷,实现“村村通宽带、乡乡通5G”,行政村通5G比例超90%,推出暖心服务实事,电信服务线上办理量超91%,营业厅异地办理覆盖所有区县 [19] - 对外开放务实,增值电信业务扩大开放试点,40家外资企业获批复,外商投资电信企业超2600家,同比增长27% [20] - 工信部下一步将统筹推进“建、用、研”,包括网络建设升级、应用落地推广、技术创新攻关、开放政策实施 [20] 本周行业投资观点 - 持续看好海外算力产业链,看好AI行业及AIDC产业链,25年国内AI发展前景好,关注AI产业及应用投资机会,关注海风海缆产业链 [4][22] - 重视“AI + 出海 + 卫星”核心标的,关注人工智能与数字经济、卫星互联网与低空经济、海风海缆等细分行业投资机会 [5][23] 具体细分行业推荐 人工智能与数字经济 - 光模块&光器件重点推荐中际旭创、新易盛等,建议关注光迅科技、索尔思等 [6][25] - 交换机服务器PCB重点推荐沪电股份、中兴通讯等,建议关注盛科通信、锐捷网络等 [6][25] - 低估值、高分红,云和算力idc资源重估推荐中国移动、中国电信、中国联通 [6][25] - AIDC&散热重点推荐英维克、润泽科技等,建议关注申菱环境、宏景科技等 [6][25] - AIGC应用/端侧算力重点推荐移远通信、广和通等,建议关注彩讯股份、梦网科技等 [6][25] 通信出海&智能驾驶 - 海缆光缆重点推荐亨通光电、中天科技、东方电缆 [7][27] - 出海复苏&头部集中重点推荐华测导航、威胜信息等,建议关注和而泰、移远通信 [7][27] - 智能驾驶建议关注模组&终端、传感器、连接器、结构件&空气悬挂等相关标的 [7][27] 卫星互联网&低空经济 - 重点推荐华测导航、海格通信,建议关注铖昌科技、臻镭科技等 [8][28] 板块表现回顾 本周(07.14 - 07.18)通信板块走势 - 本周通信板块上涨7.02%,跑赢沪深300指数5.93个百分点,跑赢创业板指数3.84个百分点,其中通信设备制造上涨9.80%,增值服务下跌0.35%,电信运营上涨0.37%,同期沪深300上涨1.09%,创业板指数上涨3.17% [29] 本周场个股表现 - 本周通信板块涨幅靠前个股有新易盛、中际旭创、仕佳光子;跌幅靠前个股有元道通信、通鼎互联、恒宝股份 [31] 下周(07.21 - 07.25)上市公司重点公告提醒 - 7月21日,长芯博创分红派息、分红除权,*ST奥维、宝信软件股东大会召开 [33] - 7月22日,国博电子限售股份上市流通,北斗星通股东大会召开 [33] - 7月23日,中国铁塔股东大会召开 [33] - 7月24日,长盈通分红派息、分红除权,盛路通信、中国卫通、菲菱科思、移远通信股东大会召开 [33] 重要股东增减持 - 本周沪电股份、太辰光、共进股份等多家公司重要股东有增减持变动 [36] 大宗交易 - 最近1个月多家通信股有大宗交易,如宝信软件、彩讯股份、楚天龙等 [38][39][40] 限售解禁 - 未来三个月12家通信股限售解禁,国博电子、臻镭科技等公司解禁股份数量占总股本比例超15% [41][42]