报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 电力设备各行业均有基本面层面的积极变化和潜在催化，维持板块整体“推荐”评级 [9] 根据相关目录分别进行总结 行业表现 - 近一年电力设备行业表现优于沪深 300，1 个月、3 个月、12 个月涨幅分别为 8.5%、15.1%、26.9%，沪深 300 涨幅分别为 4.7%、7.6%、15.3% [3] 光伏行业 - 供给侧改革持续推进，通过综合成本优势筛选先进产能，产能并购杜绝落后产能复产，绩效标准规范产业；关注高效电池技术和硅料相关企业 [4] - 需求侧国内分布式市场疲软、集中式依赖存量订单、海外观望情绪浓，9 月需求缓慢向好但增量有限，供需仍供过于求；7 月组件企业排产或小幅下滑，8 月开工率或下滑；关注聚和材料等企业 [4] 风电行业 - 风电板块进入高景气周期，中报预告催化；多家公司中报业绩预告零部件等板块亮眼，1 - 5 月风电累计新增装机同比增长 134%，预计下半年装机量和产业链业绩维持高位；关注新强联等企业 [4] - 海风 Q2 以来开工、交付旺盛，海缆等板块公司业绩有支撑，海洋强国政策催化不断，欧洲海风建设有望加速；关注东方电缆等企业 [5] 储能行业 - 国内甘肃发布容量电价机制，有望增厚独立储能收益稳定性，预计后续更多省份跟进；2025H1 新增储能并网 51.2GWh，预计 2025H2 装机 70 - 80GWh；非停考核趋严，头部厂商集中度料将提升 [5] - 欧洲多国出台政策提升储能项目经济性，能源转型中储能消纳作用凸显，户储渠道库存消化后补库需求提升；关注阳光电源等企业 [5] - 新兴市场阿根廷电力改革承认储能运营商和发电用户主体地位，关注新兴市场分布式储能备电刚性需求 [5] 锂电行业 - 产业链公司持续推进固态电池布局，电池端孚能科技、四川赛科动力、蜂巢能源有进展，材料及设备端华自科技、深圳市瑞能实业有成果；关注厦钨新能等企业 [5][6] 电动重卡行业 - 2025 年 6 月新能源重卡实销 1.8 万辆，同比涨 158%，环比涨 19%；1 - 6 月累计销售 7.92 万辆，同比增长 186%；关注宁德时代等企业 [6] 其他行业 - 我国新能源发展从重建设到重运营，AI 与区块链等新技术赋能，RWA 拓展融资模式；关注朗新集团等企业 [7] - 美国政府解除英伟达 H20 芯片对华出口禁令；关注柴油发电机等相关企业 [8] - 赣江—赣南特高压交流纳入国家电力发展规划，特高压有望在“十五五”稳健发展；关注平高电气等企业 [8]