宏 观 研 究 海外周度观察 2025 年 07 月 20 日 "解雇"鲍威尔？ ——"流动性笔记"系列之二 大类资产&海外事件&数据：美国 6 月核心 CPI 弱于预期，美国或将提高对欧关税 近期，特朗普可能"解雇"鲍威尔的"传言"再度引发股债汇"三杀"。"影子联储主席"再 度成为焦点话题。特朗普解雇鲍威尔的动机、流程、潜在影响如何，鲍威尔会否提前离任？ 热点思考："解雇"鲍威尔？ 一问：传言特朗普或"解雇"鲍威尔，如何定价美联储失去"独立性"？美联储总部大楼翻新 超支问题，或成为特朗普"解雇"鲍威尔的依据。7 月 16 日-17 日盘中，资本市场再现股债汇 "三杀"局面，或是定价美联储货币政策失去"独立性"。 二问：特朗普为什么要解雇鲍威尔？一方面，特朗普强调关税对通胀影响有限，寄希望于低利 率刺激经济，缓和关税对经济冲击，为明年中期选举积累政治资本；另一方面，特朗普希望美 联储降低利率可缓解财政付息压力。2025 年 6 月，美国财政利息支出已占财政支出的 16.9%。 三问：法律角度，特朗普能否解雇鲍威尔？特朗普须证明鲍威尔存在"渎职"行为，鲍威尔也 有权提起诉讼、申请临时禁令继续任职；特朗普意图解除 ...