报告行业投资评级 - 维持食品饮料行业“买入”评级 [3][8][46] 报告的核心观点 - 7月14 - 18日食品饮料行业上涨0.68%，跑输沪深300指数0.41pct，食饮子板块涨跌不一 [5][10] - 白酒周期调整下关注渠道变革，茅台推进成立联营公司计划，胖东来与酒鬼酒合作开发的白酒上市 [6][7] - 消费承压内需待释放，建议关注需求稳定的龙头和积极布局新领域的企业，上半年大众品业绩优于白酒，关注中报业绩 [8][46] 各部分总结 行情回顾 - 7月14 - 18日，上证指数等指数上涨，申万食品饮料行业涨0.68%，排名14/31，软饮料、乳品、白酒等子板块有不同涨幅 [5][10] - 上周涨幅最大的五家公司为皇氏集团等，跌幅最大的五家公司为金种子酒等 [16] - 截至7月18日，食品饮料行业PE为21X，子行业中其他酒类等估值靠前，白酒等估值靠后 [18] 行业重点数据跟踪 酒类数据跟踪 - 7月18日，飞天茅台不同规格批发参考价有不同表现，6月啤酒、葡萄酒产量同比下降 [22] 奶类价格跟踪 - 7月10日我国主产区生鲜乳平均价同比降6.20%且降幅收窄，7月11日酸奶、牛奶零售价与前一周持平 [33] 成本价格跟踪 - 7月10日猪价除仔猪外较前一周上涨，7月18日豆粕现货价上升、玉米现货价下跌，6月大麦进口平均单价上升，7月4日瓦楞纸、箱板纸出厂价环比持平 [35] 重要公司公告 - 妙可蓝多拟注销回购股份并减少注册资本 [43] - 贝因美控股股东部分股份被质押或冻结，预重整申请未被受理 [43] - 皇台酒业预计上半年净利润亏损 [43] - 麦趣尔预计半年度净利润同比增长 [43] - 好想你预计半年度净利润亏损但同比增长 [43] - 皇氏集团预计半年度净利润亏损 [45] - 均瑶健康预计半年度净利润同比减少 [45] - 金种子酒预计半年度净利润减少，股东计划减持 [45] - 酒鬼酒预计半年度净利润盈利 [45] - *ST椰岛预计半年度净利润亏损 [45] - 水井坊预计半年度净利润情况 [45] - 良品铺子预计半年度净利润亏损 [45] - 甘源食品预计半年度净利润盈利 [45] 投资建议 - 关注需求稳定、抗风险能力强的龙头和积极布局新品新渠道新场景的企业，关注中报业绩，建议关注青岛啤酒等公司 [8][46]