宏观经济表现 - 上半年实际GDP累计同比增长5.3%，其中一季度同比增长5.4%，二季度同比增长5.2% [2][12] - 1-6月工业增加值累计同比增长6.4%，社零累计同比增长5.0%，固定资产投资累计同比增长2.8% [2][12] - 6月制造业工业增加值和固定资产投资保持强劲增长，新质生产力是主要内生动力 [2][12] 资产配置建议 - 大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币 [1][3][12] - 股票建议超配，关注"增量"政策落实情况 [4][12] - 债券建议低配，"股债跷跷板"或将短期影响债市 [4][12] - 大宗商品建议标配，关注财政增量政策落实进度 [4][12] 市场表现 - 本周沪深300指数上涨1.09%，沪深300股指期货上涨0.91% [1][11] - 创业板指本周上涨3.17%，中小板指上涨2.26%，深证成指上涨2.04% [15][37] - 焦煤期货本周上涨2.53%，铁矿石主力合约上涨3.66% [1][11] - 十年国债收益率与上周持平，收于1.67% [1][11] 行业表现 - 通信行业本周领涨7.02%，医药行业上涨3.91%，汽车行业上涨3.22% [37][38] - 房地产行业本周下跌2.08%，传媒行业下跌1.58%，非银行金融下跌1.02% [37][38] - 港股医疗保健业本周上涨12.17%，非必需性消费上涨6.14%，原材料业上涨3.70% [62] 政策与事件 - 中央城市工作会议强调"城市更新"是未来城市工作的重要内容 [75] - 美国关税政策可能在8月1日落地，对全球经济和贸易可能产生负面影响 [2][12] - 央行上半年社会融资规模增量为22.83万亿元，比上年同期多4.74万亿元 [4][22] 商品与外汇 - 本周商品期货指数上涨1.84%，油脂油料上涨3.22%，能源上涨2.30% [49][52] - 人民币兑美元中间价本周下行14BP，至7.1498 [57][58] - NYMEX原油期货下跌3.54%，收于66.03美元/桶 [16][49]