报告核心观点 - 北证进入低波动快轮动周期，波动率持续走低与沪深关联性减弱，赚钱效应下降，打破弱平衡需新叙事，在此之前建议谨守北证核心成长资产 [6][12][13] 各部分总结 北证进入低波动快轮动周期的原因及应对思考 - 本周北证50逆市下跌0.16%，成交额环比上升1.31%，ST、墨脱、PCB、重组等板块表现靠前，市场风格偏向大盘成长，北证近期持续疲弱 [6][11] - 北证波动率持续走低，与沪深关联性减弱，赚钱效应下降，市场陷入迷茫期，今年经历多个板块轮动周期后行业主线不清晰，投资者陷入迷茫，沪深主线难以惠及北证 [6][12] - 打破北证弱平衡需新叙事，关注7月底中央政治局会议等，建议谨守北证核心成长资产，如锦波生物等 [6][13] 50指数下跌，成交额环比增加 - 本周北证50下跌0.16%，北交所公司PE中值52.56倍环比上涨，周交易额1091.69亿元环比增加1.31%，截至周四两融余额59.53亿元较上周减少0.24亿元 [20] 北交所新股 - 本周北交所0只新股上市，截至2025年7月18日共有268家公司上市交易 [2][30] - 下周北交所审核计划为上会1家（泰凯英）、申购1家（鼎佳精密）、上市0家 [2][34] 本周重点公司行情回顾 个股涨跌幅 - 本周北交所个股中101只股票上涨，165只股票下跌，2只股票持平，涨跌比为0.61 [36] - 周涨幅前五（剔除本周新上市公司）为ST广道、佳合科技、万源通、五新隧装、春光智能；周跌幅前五（剔除本周新上市公司）为国源科技、同辉信息、大禹生物、艾能聚、志晟信息 [36] 周换手率前五 - 方盛股份、奔朗新材、*ST广道、中设咨询、广信科技周换手率较高 [44] 重要公告 - 多家公司发布重要公告，如海昇药业获CEP证书、通易航天发布员工持股计划、五新隧装推进股权交易等 [45][46][48] 本周要闻 - 2025年7月17日北交所拟于近期开展交易支持平台、固定收益平台内部测试，测试时间为7月19日，测试数据为模拟数据 [49] 本周新三板情况 - 截至2025年7月18日，新三板挂牌公司6061家，本周新挂牌3家公司，摘牌5家公司，其中创新层2326家，基础层3735家 [50] - 本周新三板新增计划融资0.00亿元，完成融资0.60亿元 [53]