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宏观量化经济指数周报20250720:科创债ETF扩容加快结构性政策工具投放-20250720
东吴证券·2025-07-20 21:03

指数情况 - 截至2025年7月20日,本周ECI供给指数为50.13%,较上周回落0.01个百分点;需求指数为49.91%,较上周回落0.01个百分点[3][8] - 7月前三个周高频数据显示,ECI供给指数为50.12%,较6月回落0.04个百分点;需求指数为49.92%,较6月回落0.01个百分点[3][9] - 截至2025年7月20日,本周ELI指数为 - 0.91%,较上周回升0.01个百分点[3][12] 经济领域表现 - 消费方面,7月1 - 13日乘用车市场零售57.1万辆,同比回升7.0%;新能源车市场零售33.2万辆,同比回升26.0%[22] - 基建方面,7月19日雅鲁藏布江下游水电工程开工,国家发改委新增下达100亿资金用于以工代赈项目[3][9] - 出口方面,韩国7月前10日出口总额同比增速9.50%,较6月回升4.60个百分点;7月7 - 13日国内监测港口累计完成货物吞吐量环比回升0.21%[32] 金融市场情况 - 2025年上半年,中国债券市场发行各类债券44.3万亿元,同比增长16%;债券净融资8.8万亿元,占社会融资规模增量比重为38.6%[3][14][15] - 2025年6月,公司信用类债券平均发行利率2.08%,较去年同期下降32个基点[3][15] 政策与风险 - 本周央行进行17268.0亿元逆回购操作,有4257.0亿元逆回购到期,货币净投放13011.0亿元[42] - 风险包括美国关税政策不确定、政策出台力度低于市场预期、房地产改善持续性待观察[2][50]