2025年07月20日 国泰君安期货研究周报-农产品 观点与策略 | 棕榈油：基本面无有效利空，宏观情绪助推 | 2 | | --- | --- | | 豆油：美豆天气良好，品种间偏弱运行 | 2 | | 豆粕：美豆基本面好转，豆粕期价重心上移 | 7 | | 豆一：基本面变化不大，关注技术面波动 | 7 | | 玉米：延续反弹 | 13 | | 白糖：区间整理，内强外弱 | 19 | | 棉花：市场情绪热烈，推动期价、月差大涨 | 26 | | 生猪：宏观情绪扰动，等待产业逻辑兑现 | 33 | | 花生：下方有支撑 | 39 | 豆油：美豆天气良好，品种间偏弱运行 期货研究 商 品 研 究 所 二 〇 二 五 年 度 2025 年 7 月 20 日 棕榈油：基本面无有效利空，宏观情绪助推 国 泰 君 安 期 货 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 棕榈油：MPOB 报告 6 月库存微增后利空落地开启反弹，同时今年库存高点已经从 4 月以来被盘面逐步 消化，棕榈油基本面无新增有效利空，市场开始交易下半年去库行情，同时国内宏观情绪偏好，原油亦有 所反弹，多重因素共振影响下棕榈油呈现震荡偏强格局。产地 ...