报告行业投资评级 - 维持食品饮料行业“推荐”投资评级 [8] 报告的核心观点 - 当前大众品预期持续修复，关注西麦食品、有友食品、东鹏饮料等公司 [8] - 饮料板块临近旺季，关注沪上阿姨、茶百道等新消费机会，持续关注奈雪的茶 [8] - 生育政策出台叠加原奶周期反转预期，催化板块需求，关注孩子王、优然牧业等公司 [8] 根据相关目录分别进行总结 一周新闻速递 行业新闻 - 1 - 6 月白酒产量 191.6 万千升，6 月酒饮茶制造业增加值同比增长 3.4%，6 月烟酒类商品零售额下滑 0.7% [17] - 京东酒水业务 2025 上半年整体增长 24%，中酒协计划开展“酒业文化 IP”认定工作 [17] - 中国连锁经营协会发布抵制即时零售“内卷式”竞争倡议书，泸州市白酒产业战略联盟商签约 [17] - 宁夏 1 万吨高端精酿项目预计年底建成投产，福建 2 亿元威士忌项目投产 [17] 公司新闻 - 贵州茅台酱香酒首次抖音直播，持续加大科研和技术创新投入 [17] - 酒鬼酒上半年预计营收 5.6 亿元，金种子上半年预计亏损 6000 - 9000 万元 [17] - 水井坊集团调整董事长，郎酒红运郎上半年出货同比增长超 10% [17] - 衡水老白干下半年聚焦三大攻坚方向，舍得酒业上半年基本面稳固向上 [17] - 古越龙山“古越龙山干杯新黄酒”话题播放量突破 1.7 亿次 [17] - 西凤酒周艳花部署下半年电商工作，西凤酒 15 年 6 年品牌扫码数突破 64.3 万瓶 [17] 本周重点公司反馈 本周行业涨跌幅 - 展示了 2024.9.24 - 2025.7.19 消费行业细分板块、食品饮料板块二三级行业及白酒板块个股涨跌幅 [20][23][26] 公司公告 - 水井坊、酒鬼酒、金种子酒等发布 2025 年半年度业绩预告，部分公司因行业调整、费用增加等因素业绩下滑 [28] - 香飘飘召开董事会，审议通过注销股票期权、修订公司章程等议案 [28] - 好想你发布 2025 年半年度业绩预告，亏损收窄，扣非后盈利增长 [28] - 盐津铺子、良品铺子、仲景食品等公司有股份质押、转让、减持等情况 [31] - 金字火腿实控人质押股份，召开股东大会选举董事和董事长 [32] - 颐海国际罢免独立非执行董事，委任新董事 [32] - 晨光生物子公司提前归还借款，国联水产子公司增资扩股 [32] - 西麦食品设立员工持股计划管理委员会，龙大美食“龙大转债”恢复转股 [32] - 仙乐健康调整 2025 年限制性股票激励计划，锅圈预告 2025 年上半年净利润增长 [32] 本周公司涨跌幅 - 白酒涨幅前五为路德环境、泸州老窖等，跌幅前五为金种子酒、迎驾贡酒等 [34] - 大众品涨幅前五为澳优、锅圈等，跌幅前五为古茗、澳亚集团等 [34] 食品饮料行业核心数据趋势一览 - 2024 年白酒累计产量 414.50 万吨，同比降 7.72%，营收 7964 亿元，同比增 5.30% [37] - 2014 - 2024 年调味品行业市场规模从 2595 亿增至 6871 亿，10 年 CAGR 为 10.23% [40] - 2013 - 2022 年百强企业调味品产量从 700 万吨增至 1749 万吨，9 年 CAGR 为 10.72% [40] - 2025 年 6 月规上企业啤酒产量 403.6 万千升，同比增 13.1%，累计同减 0.3% [46] - 2025 年 6 月葡萄酒行业产量 4.4 万千升，累计同降 26.7% [48] - 2016 - 2022 年休闲食品市场规模从 0.82 万亿增至 1.2 万亿，6 年 CAGR 为 6% [50] - 2019 - 2024 年能量饮料市场规模从 786 亿增至 1116 亿，4 年 CAGR 为 7.28% [56] - 2010 - 2024 年餐饮收入从 1.8 万亿增至 5.57 万亿，14 年 CAGR 为 9% [60] - 预制菜市场规模 2019 - 2022 年 CAGR 为 20%，预计 2026 年达 10720 亿元 [61] 重点信息反馈 - 东鹏饮料 2025H1 总营收 106.30 - 108.40 亿元，同增 35% - 38%，业绩延续高增 [58] - 莲花控股预计 2025H1 归母净利润 1.60 - 1.70 亿元，同增 59% - 69%，主业与新品均有增长 [59] - 迪阿股份拟授予股票权益，激励计划彰显发展信心，推进店效提升与渠道调整 [62] 行业评级及投资策略 白酒板块 - 酒企延续库存调整，部分酒企业绩下滑，通过停货维稳价格，板块估值偏低 [5][63] 大众品板块 - 中报预告受成本波动影响，洽洽食品、甘源食品业绩下滑，周黑鸭盈利提升 [6][64] 新消费板块 - 即时零售补贴大战或结束，平台竞争常态化，带动茶饮与大众连锁餐饮消费 [7][65] - 新茶饮关注茶百道、古茗等，餐饮链关注小菜园、绿茶等 [8][65]