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五矿期货文字早评-20250721
五矿期货·2025-07-21 09:32

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对各类期货品种进行分析,包括宏观金融、有色金属、黑色建材、能源化工和农产品等行业。各品种受宏观政策、供需关系、季节性因素和成本等影响,走势和投资建议不同。如股指建议逢低做多IF股指期货,国债预计利率大方向向下,逢低介入;有色金属中铜价反弹力度偏弱,铝价或冲高但跟随为主;黑色建材中钢材关注政策和需求,玻璃短期震荡偏强;能源化工中橡胶中线多头,原油短期逢低短多;农产品中生猪09合约逢低买入,11合约反弹后套保或抛空等 [3][7][11][27][40][58] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 宏观消息包括雅鲁藏布江下游水电工程开工、打击战略矿产走私出口、宇树科技开启上市辅导和规范新能源汽车产业竞争秩序 [2] - 期指基差比例公布,交易逻辑关注海外关税影响和国内“中央政治局会议”预期,建议逢低做多IF股指期货 [3] 国债 - 周五主力合约下跌,消息有央行修改规章征求意见和美国消费者信心指数初值 [4] - 二季度经济数据有韧性,后续抢出口效应或弱化,资金面有望偏松,利率大方向向下,建议逢低介入 [7] 贵金属 - 沪金、沪银上涨,COMEX金、银下跌,受特朗普对美联储主席态度影响,建议维持多头思路 [8][9] 有色金属类 铜 - 上周铜价先抑后扬,库存增加,现货进口亏损缩窄,预计反弹力度偏弱 [11] 铝 - 上周铝价下探回升,库存有增有减,预计继续冲高但跟随为主 [12] 锌 - 周五沪锌指数收涨,国内锌矿供应宽松,中长期偏空,短期震荡偏强 [13][14] 铅 - 周五沪铅指数收跌,铅锭供应宽松,预计偏弱运行 [15] 镍 - 镍矿价格或阴跌,镍铁过剩压力稍减,中间品供应转松,精炼镍价格震荡,建议逢高沽空 [16][17][18] 锡 - 上周锡价窄幅震荡,供应偏低,需求疲软,预计短期偏弱运行 [19] 碳酸锂 - 周五价格上涨,弱现实未扭转,建议谨慎观望 [20] 氧化铝 - 7月18日指数上涨,产能过剩格局难改,建议短期观望 [21] 不锈钢 - 周五价格探底后活跃度提升,库存下降,价格有望窄幅上探 [23] 铸造铝合金 - 上周期货价格先抑后扬,成本支撑加强,价格或升高但有回落压力 [24] 黑色建材类 钢材 - 周五成材价格震荡偏强,供需有变化,库存处于低位,关注政策和需求 [26][27] 玻璃纯碱 - 玻璃供给稳定,需求有韧性,库存下降,短期震荡偏强;纯碱供应宽松,需求低迷,短期强势但上涨高度有限 [28][29] 铁矿石 - 上周五主力合约收跌,基本面和情绪加持下短期偏强运行 [30][31] 锰硅硅铁 - 7月18日价格震荡,基本面指向向下,建议投机理性对待,产业端套保 [32][33][34] 工业硅 - 7月18日价格冲高回落,供给过剩,需求不足,建议投机谨慎,产业端套保 [37][38] 能源化工类 橡胶 - NR和RU连续上涨,多空观点不同,建议中线多头,短线中性 [40][41][42] 原油 - 周五主力期货有涨有跌,基本面健康有上涨动能,但8月中旬受限,建议逢低短多 [43][44] 甲醇 - 7月18日价格下跌,预计供需双弱,建议观望或空配 [45] 尿素 - 7月18日价格上涨,供需尚可,建议逢低关注多配 [46] 苯乙烯 - 现货和期货价格上涨,基差走弱,预计跟随成本波动 [47] PVC - 09合约下跌,供强需弱,短期跟随走强,后续承压 [49][50] 乙二醇 - EG09合约上涨,基本面强转弱,短期估值有支撑 [51] PTA - PTA09合约上涨,供给预期累库,需求淡季承压,建议跟随PX逢低做多 [52] 对二甲苯 - PX09合约上涨,检修季结束,有望去库,建议跟随原油逢低做多 [53][54] 聚乙烯PE - 期货价格上涨,现货无变动,预计震荡下行 [55] 聚丙烯PP - 期货价格下跌,预计7月偏空,建议观望 [56] 农产品类 生猪 - 周末猪价主流上涨,预计今日北跌南涨,09合约逢低买入,11合约反弹后套保或抛空 [58][59] 鸡蛋 - 周末蛋价普遍上涨,本周或继续涨,09及之后合约关注反弹抛空 [60] 豆菜粕 - 美豆预计区间震荡,国内豆粕多空交织,建议低位试多,关注中美贸易 [61][62] 油脂 - 上周五棕榈油上涨,基本面有支撑但上方受限,震荡看待 [63][64][65] 白糖 - 周五郑糖期货震荡,后市延续跌势概率偏大 [66][67] 棉花 - 周五郑棉期货冲高回落,下游消费一般,增发配额是潜在利空 [68][69]