报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对黄金、基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等多个商品期货市场进行分析 给出市场表现、基本面情况及交易策略建议 投资者需关注各品种风险因素并结合自身情况决策[2][3][6] 各行业总结 贵金属市场 - 市场表现：上周贵金属价格高位震荡 白银创新高[2] - 基本面：美日贸易有乐观信号 特朗普团队讨论多产品征关税 国内黄金ETF流入 各市场金银库存有增减[2] - 交易策略：黄金做多 白银短期规避风险多单离场 长期有做空机会[2] 基本金属市场 铜 - 市场表现：周五铜价震荡偏强[3] - 基本面：市场预期鸽派官员任美联储主席 雅鲁藏布江水电站开工 铜矿紧张 下游需求有韧性[3] - 交易策略：维持逢低买入思路[3] 铝 - 市场表现：周五电解铝2508合约收盘价涨0.47% 收于20510元/吨[3] - 基本面：供应端产能小幅增加 需求处淡季但开工率小幅增加[3] - 交易策略：预计铝价震荡偏强 建议逢低做多[3] 氧化铝 - 市场表现：周五氧化铝2509合约收盘价涨0.71% 收于3133元/吨[3] - 基本面：供应和需求产能稳定[3][4] - 交易策略：预计价格偏强运行 建议多单持有 买入看涨期权[4] 工业硅 - 市场表现：周五主力09合约收于8695元/吨 较上日跌50元/吨[4] - 基本面：新疆电价补贴取消 复产预期低 西南开工增加 社会库存去库[4] - 交易策略：建议观望[4] 碳酸锂 - 市场表现：上周主力LC2509合约收于69960元/吨 周环比涨8.8%[4] - 基本面：7月预计生产增加 进口矿指数上涨 需求预期改善 库存创新高[4] - 交易策略：建议观望 若高产能锂矿减停产可做多[4] 多晶硅 - 市场表现：周五主力09合约收于43850元/吨 较上日跌1450元/吨[4] - 基本面：现货报价区间成交有限 产量上涨 库存去库 需求环比下滑[4] - 交易策略：多单部分止盈[4] 锡 - 市场表现：周五锡价震荡偏强[5] - 基本面：商品市场反内卷 预期鸽派官员接任 锡矿复产预期充分 下游按需采购[5] - 交易策略：以区间震荡偏强思路对待[5] 黑色产业市场 螺纹钢 - 市场表现：主力2510合约震荡走高收于3197元/吨[6] - 基本面：建材供需双弱 板材需求稳定 钢材供需均衡 期货贴水低位 估值略高[6] - 交易策略：观望为主 激进者追多2601合约 螺纹10/1反套择机离场[6] 铁矿石 - 市场表现：主力2509合约震荡走高收于800元/吨[6] - 基本面：供需中性偏强 铁水产量上升 钢厂利润企稳 供应符合季节性规律[6] - 交易策略：观望为主 激进者追多2601合约 布局2605多卷矿比头寸[6] 焦煤 - 市场表现：主力2509合约震荡走高收于964元/吨[6] - 基本面：铁水产量上升 钢厂利润企稳 供应端库存分化 期货升水现货[6] - 交易策略：观望为主 激进者追多2601合约[6] 农产品市场 豆粕 - 市场表现：上周五CBOT大豆上涨 农产品偏强[8] - 基本面：供应端国内外宽松 需求端南美主导 美豆出口需求看关税[8] - 交易策略：美豆震荡 国内单边跟随国际成本端 关注产区天气及关税政策[8] 玉米 - 市场表现：玉米2509合约反弹 现货价格上涨[8] - 基本面：本年度供需转紧 替代品进口下降 但小麦替代及进口谷物拍卖有影响[8] - 交易策略：期价预计震荡运行[8] 白糖 - 市场表现：ICE原糖10合约周涨幅0.30% 郑糖09合约周涨幅0.31%[8] - 基本面：国际饮料用糖表态提振市场 国内进口糖到港 加工糖报价走低[8] - 交易策略：期货逢高空 期权卖看涨[8] 棉花 - 市场表现：上周五美棉宽幅震荡 国际油价冲高回落[8] - 基本面：国际市场情绪恢复 国内郑棉弱势震荡 关注新疆库存[8] - 交易策略：逢低买入做多 区间震荡策略为主[8] 原木 - 市场表现：原木09合约周涨幅5.41%[8] - 基本面：成交量和持仓量上升 现货价格稳定 7月进入交割行情[8] - 交易策略：观望[8] 棕榈油 - 市场表现：上周五马棕继续上行[9] - 基本面：产区供应边际走弱 出口环比下降 同比需求有支撑[9] - 交易策略：短期P偏强 板块多配 关注产区产量及生柴政策[9] 鸡蛋 - 市场表现：鸡蛋2509合约冲高回落 现货价格上涨[9] - 基本面：高温使产蛋率下降 需求或季节性增加 冷库蛋库存高[9] - 交易策略：期货价格预计震荡偏强[9] 生猪 - 市场表现：生猪2509合约反弹 周末现货价格反弹[9] - 基本面：消费季节性走弱 出栏进度前期慢近期增加 中期供应增加[9] - 交易策略：期价预计震荡调整[9] 能源化工市场 LLDPE - 市场表现：周五主力合约小幅上涨 华北低价现货报价7130元/吨 基差走弱[10] - 基本面：供应国产回升 进口或减少 需求农膜需求环比好转 其他稳定[10] - 交易策略：短期震荡偏强 中长期逢高布局远月空单[10] PVC - 市场表现：V09收5073 涨2.3%[10] - 基本面：受政策预期提振 供应将增产 社会库存累积[10] - 交易策略：空单离场观望[10] PTA - 市场表现：PXCFR中国价格839美元/吨 折合人民币6914元/吨 PTA华东现货价格4780元/吨[11] - 基本面：PX短期供应中等 进口偏低 PTA供应提升 聚酯负荷下降 库存高位[11] - 交易策略：PX多配 PTA短期关注正套 中长期逢高沽空加工费[11] 玻璃 - 市场表现：fg09合约大涨4.9% 收1150[11] - 基本面：现货上涨动能弱 产销回落 供应日融量有增速 库存回落 下游订单天数9.3天[11] - 交易策略：基本面偏弱 观望[11] PP - 市场表现：周五主力合约小幅反弹 华东现货价格7060元/吨 基差持稳[11] - 基本面：供应检修装置复产 新装置开车 需求各行业表现分化[11] - 交易策略：短期震荡 中长期逢高布局远月空单[11] MEG - 市场表现：MEG华东现货价格4433元/吨 现货基差59元/吨[11] - 基本面：供应产量中高位 进口回归慢 库存华东低位 聚酯负荷下降 库存中高[11] - 交易策略：预计偏弱运行 逢高短空[11] 原油 - 市场表现：本周油价震荡偏弱[11] - 基本面：供应端欧佩克+增产 非欧佩克增产将释放 需求端短期有支撑 远月有风险 库存累积[11][12] - 交易策略：逢高空 关注SC530元/桶附近做空机会[12] 苯乙烯 - 市场表现：周五主力合约小幅震荡 华东现货报价7650元/吨 交投一般[12] - 基本面：供应端纯苯和苯乙烯库存有变化 需求端下游企业亏损大 库存高位 出口需求待释放[12] - 交易策略：短期震荡 中长期逢高布局远月空单[12] 纯碱 - 市场表现：sa09收1276 涨4%[12] - 基本面：现货成交一般 期货受政策提振 供应开工率84% 库存累积 下游光伏玻璃或减产[12] - 交易策略：逢高做空[12]