报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 报告的核心观点 - PVC短期偏强但上方仍有压力，暂时呈区间震荡行情，受国内宏观反内卷影响商品情绪偏强，外部需关注8月贸易战超预期风险 [1][2] - PVC高产量、高库存结构短期难缓解，市场后期或做空氯碱利润 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 09合约期货价格4937，华东现货价格4840，基差 -97，9 - 1月差 -119 [1] 现货消息 - 国内PVC现货市场偏弱震荡，黑色板块带动相关产品气氛上涨，但基本面未改善，供应增加、需求淡季、库存增长，新增产能将释放，价格重心承压，华东电石法五型4800 - 4920元/吨，乙烯法4850 - 5100元/吨 [1] 市场状况分析 - 宏观端反内卷涉及石化化工老旧装置评估，因PVC装置持续维护升级，影响有限 [2] - 西北氯碱一体化装置有利润，下半年供应端减产驱动不足，高产量、高库存结构难缓解 [2] - PVC检修量低于2023年同期，氯碱成本下滑，烧碱需求支撑利润，产业链以碱补氯，且7 - 8月预计新增产能110万吨，高产量格局难改 [2] - 2025年PVC出口竞争压力大，受印度加征反倾销税和BIS认证影响，出口持续性待察，内需下游制品需求弱，企业备货意愿低 [2][4] 趋势强度 - PVC趋势强度为1，取值范围【-2,2】，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2最看空，2最看多 [5]