报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - PTA短期内驱动偏弱价格跟随成本波动，需关注新装置投产进度及下游聚酯负荷波动；MEG短期价格重心偏强运行，后续需关注沙特地区电力系统恢复情况 [5][7] - 商品市场短期受宏观面影响大，需关注成本端及盘面反弹后的上方阻力位 [10] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 报告未提及前日回顾相关内容 每日提示 - PTA基本面周五零星聚酯工厂递盘，7月货成交价在4735 - 4830附近，主流现货基差在09 + 29；基差方面现货4782，09合约基差38，盘面贴水；库存方面PTA工厂库存3.86天，环比持平；盘面20日均线向下，收盘价收于20日均线之上；主力持仓净空且空增；预期近期装置平稳运行，三房巷装置计划投产，终端需求淡季，聚酯产销弱、库存压力显现，大厂喊话减产，短期内驱动偏弱 [5][6] - MEG基本面周五价格重心高位震荡，商谈尚可，现货商谈围绕09合约升水51 - 66元/吨，美金外盘重心震荡整理，近期船货主流商谈在516 - 520美元/吨，有台湾招标货520美元/吨成交2000吨；基差方面现货4429，09合约基差53，盘面贴水；库存方面华东地区合计库存49.40万吨，环比增加1.37万吨；盘面20日均线向下，收盘价收于20日均线之上；主力持仓净空且空增；预期中旬港口到货不多，本周初显性库存预计下降，下旬外轮到货适度增加，7 - 8月供需转向紧平衡，价格重心偏强运行 [7][8] 今日关注 报告未提及今日关注相关内容 基本面数据 - PTA供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月的产能、产能增量、负荷、产量、进口、总供应、供应同比、聚酯产能、聚酯新增产能、聚酯负荷、聚酯产量、聚酯对PTA消费、其他对PTA需求、PTA出口、PTA总需求、需求同比、期末社会库存、库存变化、库消比、供需缺口等数据 [11] - 乙二醇供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月的总开工率、总产量、新增产能、产量、进口、总供应、供给同比、聚酯产能、聚酯新增产能、聚酯开工率、聚酯产量、聚酯对EG消费、其他消费、EG出口、总消费、需求同比、港口库存、港口库存变化、港存消比、供需差等数据 [12] - 价格数据展示了2025年7月17 - 18日石脑油、对二甲苯、PTA、MEG、涤纶等现货价和期货价的变动情况，以及PTA加工费、石脑油MEG内盘利润等利润数据 [13] - 库存分析展示了PTA、MEG、PET切片、涤纶短纤、涤纶长丝等的库存天数相关数据 [41][43][50] - 开工情况展示了聚酯上游精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇的开工率，以及聚酯下游聚酯工厂、江浙织机的开工率 [52][54][56] - 利润数据展示了PTA加工费，MEG不同制法的生产毛利，聚酯纤维短纤、长丝的生产毛利等数据 [60][63][65]