报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 市场情绪良好支撑铜价，宏观上美联储理事支持7月降息、美国消费者通胀预期改善等因素影响市场，微观上中国铜矿砂及铜材进口量有不同表现，且行业有产量提升、项目延长寿命等动态，当前铜趋势强度为中性 [1][3] 各部分总结 基本面跟踪 - 期货数据：沪铜主力合约昨日收盘价78440，日涨幅0.76%，夜盘收盘价79040，夜盘涨幅0.76%；伦铜3M电子盘昨日收盘价9795，日涨幅1.20%。沪铜主力合约昨日成交54825，较前日增加19103，持仓141769，较前日增加3763；伦铜3M电子盘昨日成交15349，较前日增加4066，持仓267000，较前日减少1603 [1] - 库存数据：沪铜昨日期货库存38239，较前日减少3900；伦铜昨日期货库存122175，较前日增加25，注销仓单比11.52%，较前日增加2.35% [1] - 价差数据：LME铜升贴水较前日增加4.95至 -53.76；上海1光亮铜价格较前日增加300至73100；现货对期货近月价差较前日增加70至175；近月合约对连一合约价差较前日减少20至 -30等 [1] 宏观及行业新闻 - 宏观新闻：美联储理事沃勒支持7月降息，2年期美债收益率一度跌约4基点；特朗普推动对欧盟征收更高关税，8月1日前多行业关税将至，美国消费者通胀预期改善 [1] - 微观新闻：中国6月铜矿砂及其精矿进口量为235.0万吨，1 - 6月累计进口量为1475.4万吨，同比增加6.4%；6月未锻轧铜及铜材进口量为46.4万吨，1 - 6月累计进口量为263.3万吨，同比减少4.6% [1] - 行业动态：阿塞拜疆今年上半年铜精矿产量飙升近12倍达约1200吨；印度继续对四国连铸铜线材征收反补贴税；赞比亚铜矿计划翻新冶炼厂提升产量；阿根廷Josemaria项目使用寿命将延长6年；十大重点行业稳增长工作方案即将出台 [3] 趋势强度 铜趋势强度为0，处于中性状态，取值范围在【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [3]