报告行业投资评级 - 看好（维持） [4] 报告的核心观点 - Kimi K2正式发布且开源，国产大模型不断迭新实现底层能力突破，有望推动国产大模型和AI应用侧跨越式发展，应重视底层大模型突破带来的AI应用侧变化，关注AI+游戏、教育、视频、电商、玩具、营销等方向产业进度 [4][5] - 各领域有新进展，如AI+电商直播、AI视频、AI端侧、游戏、电影、卡牌潮玩、国有出版等，应关注相关产业布局公司 [6][7][8][10][11] - 建议持续把握AI+应用落地及B端、C端用户反馈，关注商业模式延展，传媒行业景气度持续提升，调整中沿新渠道+新内容方向布局 [50] 根据相关目录分别进行总结 本周传媒行业行情跟踪 传媒行业涨跌幅 - A股方面，2025年7月14 - 18日，上证综指涨0.69%，深证成指涨2.04%，沪深300涨1.09%，创业板指涨3.17%，传媒(申万)跌2.24%，排名第31 [15] - 申万传媒细分行业中，影视院线/电视广播/数字媒体三大子板块涨跌幅居前，广告营销/出版/游戏三大子板块涨跌幅靠后 [16] - A股个股涨跌幅前五名分别是兰生股份、世纪天鸿、焦点科技、游族网络、中广天择；涨跌幅后五名分别是紫天科技、因赛集团、华媒控股、欢瑞世纪、三七互娱 [16][19] - 港股方面，2025年7月14 - 18日，涨跌幅前五名分别是指尖悦动、创梦天地、汇量科技、哔哩哔哩 - W、飞天云动；涨跌幅后五名分别是第七大道、友谊时光、禅游科技、天鸽互动、BOSS直聘 - W [21][22] 本周行业新闻 - 市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家平台企业，要求规范促销行为，构建多方共赢生态，促进餐饮服务行业规范健康持续发展 [22] - 因赛集团推出国内首个to集团级客户的达人投放AI应用，重构营销效率生态 [23][24] - 2025年1 - 6月上海游戏总收入增长超10%，电竞产业非游戏收入同比增长6.91%，占全国25.5% [24] 本周公司公告 - 友谊时光预计上半年盈利3800 - 4400万元，同比大幅扭亏，收益约6.00 - 6.50亿元，同比增长14.1% - 23.6% [24] - 泡泡玛特预计截至2025年6月30日止六个月溢利较去年同期增长不低于350%，收入增长不低于200% [26] - 南方传媒2025年上半年预计归母净利润4.34 - 4.64亿元，同比增长45.07% - 55.10%；扣非归母净利润4.17 - 4.51亿元，同比增长26.26% - 36.56% [27] - 星辉娱乐全资子公司拟1.3亿欧元出售西班牙人俱乐部99.66%股权，交易完成后将持有VELOCITY 16.45%股权 [28] - ST华通上半年预计净利润24.0 - 30.0亿元，同比增长107.2% - 159.0%，营业收入约170亿元，同比增长83.27% [29] - 中原传媒2025年上半年预计归母净利润5.10 - 5.71亿元，同比增长44% - 62%；扣非归母净利润5.00 - 5.66亿元，同比增长47% - 66% [30] - 游族网络2025年上半年预计归母净利润4000 - 6000万元，同比增长768.75% - 1203.13%；扣非归母净利润1000 - 1500万元，变动 - 26.62%至10.07% [31] - 完美世界预计2025年上半年净利润4.8 - 5.2亿元，同比扭亏为盈 [32] 行业数据跟踪 AI投融资事件 - 本周（7.14 - 7.18）人工智能领域发生23项投融资事件，涵盖量子计算与人工智能融合、AI辅助编程等细分领域，如Lovable获2亿美元融资，Intuigence获1000万美元种子轮融资等 [33][34] 游戏 - 中国iOS手游畅销榜，《王者荣耀》《和平精英》稳居前两名，部分游戏排名有变动 [35][36] - 微信平台小游戏市场前三名为塔防、策略品类，《向僵尸开炮》《三国：冰河时代》《无尽冬日》排名前三 [37][38] - 国内App Store畅销游戏排行榜中，休闲、消除、棋牌、捕鱼、射击类游戏均有上榜；美国Google Play畅销游戏排行榜中，消除类游戏占显著位置 [39][40] 影视 - 本周（7.14 - 7.20）全国累计总票房5.39亿元，《长安的荔枝》周票房11053.55万元领先，《聊斋：兰若寺》《罗小黑战记2》分列二三位 [41][42][43] - 本周剧集市场大盘总播放量17.49亿，《以法之名》播放量和市场占有率领先，《朝雪录》《书卷一梦》分列二三位 [44][45] - 本周综艺市场，芒果TV 6个节目进入前十，《歌手2025》正片播放市占率居首，《中餐厅 第九季》《我们的宿舍》《全员加速中2025》排名上升 [47][48][49] 投资分析意见 - 持续把握AI+应用落地及B端、C端用户反馈，关注商业模式延展，如3D建模和动画AI工具及复杂AIGC能力提升推动产业变革，AI技术革新驱动AIGC应用创新落地，打开行业空间 [50] - 传媒行业景气度持续提升，调整中沿新渠道+新内容方向布局，硬件更新迭代利于软件应用侧创新产品落地 [50]