报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价可能短期区间波动，多空因素交织，关注美国关税进展、美元、铜冶炼和家电产量等因素变化 [2] - 锌价可能短期宽幅波动，市场预期今年精矿供应明显改善，冶炼供应可能恢复，关注美国关税进展、美元、锌冶炼和家电产量等因素变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点与策略 - 铜：周末夜盘铜价收涨，精矿加工费总体低位以及低铜价考验冶炼产量，国内下游需求总体稳定向好，电力、汽车产销正增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱 [2] - 锌：周末夜盘锌价收涨，近期精矿加工费持续回升，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱 [2] 市场数据 - 国内市场基差：铜115元/吨、铝120元/吨、锌 -15元/吨、镍 -1750元/吨、铅 -195元/吨、锡760元/吨 [2][3] - LME现货升贴水：铜 -53.76美元/吨、铝 -0.78美元/吨、锌4.75美元/吨、镍 -194.43美元/吨、铅 -24.20美元/吨、锡44.00美元/吨 [2][5] - LME库存：铜122150吨、铝427200吨、锌121475吨、镍207282吨、铅270950吨、锡2035吨 [2] - LME库存日度变化：铜1150吨、铝3675吨、锌125吨、镍 -6吨、铅1725吨、锡0吨 [2]