CPI情况 - 1 - 6月核心CPI环比累计上涨0.5%，6月核心CPI同比上涨0.7%，物价下行压力缓解[6][13] - 6月CPI环比下降0.1%，降幅较上月收窄0.1个百分点，食品价格环比降0.4%，小于季节性水平 - 0.9% [6][18] - 6月CPI同比上涨0.1%，结束连续4个月负增长，因食品价格改善、促消费政策及油价变动[6][22] PPI情况 - 6月PPI环比 - 0.4%，1 - 6月环比累计 - 1.9%，受季节性和外部需求拖累，部分行业有改善迹象[6][32] - 6月PPI同比下降3.6%，降幅较5月扩大0.3个百分点，加工工业等贡献主要降幅[6][36] 未来预测 - CPI当月同比Q3或再度承压转负，Q4温和回升，转正依赖政策和外部成本传导[6][38] - PPI降幅下半年预计收窄，汽车和高技术产业部分抵消负面影响[6][32] - GDP平减指数Q3或下探至 - 1.4%左右，Q4反弹至 - 0.9%左右，全年转正概率低[4][40] 风险提示 - 政策不及预期，海外市场扰动[5][45]