报告行业投资评级 - 给予通信行业“推荐”评级，因通信行业高景气度延续，AI、5.5G及卫星通信持续推动行业发展 [2] 报告的核心观点 - 中报业绩期，国内外算力基础硬件全线同环比高增，通信设备、模块及模组兼具确定性及盈利能力，基础硬件出货量弹性将拉动上游结构件及辅材需求量，推荐关注 [3] - 英伟达计划恢复面向中国市场销售H20 GPU，国内GPU供给瓶颈或极大缓解，国内数据中心建设节奏或加快，推荐关注国内AIDC建设引致的硬件及服务商业绩弹性 [3] - OpenAI的ChatGPT agent释出，推理侧算力需求或持续高速扩张，GPT - 5今夏或将释出，模型能力提升带来的潜在硬件需求催化需关注 [4] 周行情 行业指数 - 本周（2025.7.14 - 2025.7.20）上证综指上涨0.69%，深证成指上涨2.04%，创业板指上涨3.17%，申万通信上涨7.56% [2][10] 细分板块 - 本周通信板块三级子行业中，通信网络设备及器件上涨幅度最高，涨幅为15.82%，通信工程及服务回调幅度最高，跌幅为 - 0.14%，各细分板块主要呈上涨趋势 [2][12] 个股涨幅 - 本周通信板块上涨、下跌和走平的个股数量占比分别为63.20%、23.20%和13.60%，新易盛（39.01%）、中际旭创（24.33%）、仕佳光子（22.43%）涨幅分列前三 [14] 本周通信板块新闻（2025.7.14 - 2025.7.20） 星链竞争对手Eutelsat获投资 - 7月14日消息，欧洲通信卫星公司Eutelsat获英国政府1.633亿欧元资金注入，用于近地轨道（LEO）星座扩张计划，迄今已筹集15亿欧元资金 [16] Canalys云服务市场排名 - 7月14日消息，2025年第一季度中国大陆云基础设施服务支出达116亿美元，同比增长16%，阿里云市场份额33%居首，华为云18%排第二，腾讯云10%排第三 [18][19] H20解禁与新品推出 - 英伟达提交申请恢复向中国市场销售H20 GPU，预计不久后交付，还推出符合出口管制要求的GPU产品NVIDIA RTX PRO [19] 本周及下周通信板块公司重点公告 本周通信板块公司重点公告（2025.7.14 - 2025.7.20） - 海能达2025年中报业绩预告显示业绩大幅下降，预计净利润8000万元至10000万元，下降幅度50.74%至38.42% [21] - 新易盛2025年中报业绩预告显示业绩大幅上升，预计净利润370000万元至420000万元，增长幅度327.68%至385.47% [21] - 移为通信2025年中报业绩预告显示业绩大幅下降，预计净利润2960.85万元至3947.80万元，下降幅度70%至60% [21] - 光库科技2025年中报业绩预告显示业绩大幅上升，预计净利润4856万元至5463万元，增长幅度60%至80% [22] - 亿联网络2025年中报业绩预告显示业绩预降，预计净利润122423.90万元至125144.43万元，下降幅度10%至8% [22] - 剑桥科技2025年中报业绩预告显示业绩大幅上升，预计净利润12010万元至12810万元，增长幅度50.12%至60.12% [22] - 共进股份2025年中报业绩预告预计扭亏，预计净利润5000万元至7000万元 [23] - 中际旭创2025年中报业绩预告显示业绩大幅上升，预计净利润360000万元至440000万元，增长幅度52.64%至86.57% [23] 下周通信板块公司重点公告（2025.7.21 - 2025.7.27） - 002881.SZ美格智能7月24日有股权激励限售股份解禁 [24]