报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 2025年7月14 - 18日A股市场继续上行，成长风格优于价值风格，光模块、创新药、稀土等板块领涨，7月政治局会议“反内卷”措施或牵引市场热度，科技链催化多，创新药估值前置 [1][12] - 中证指数公司于7月16日正式发布中证A500自由现金流指数，为市场提供差异化指数选择方案 [3][15] 各部分总结 每周市场观察 权益市场回顾及观察 - A股市场上行，上证指数涨0.69%，沪深300涨1.09%，中证500涨1.20%，创业板指涨3.17%，成长风格优，光模块等板块领涨，日均交易额15462亿环比上升 [12] - 二季度GDP同比增5.2%，经济“生产强于需求”，金融数据优化和政策预期明朗或注入动能，7月政治局会议“反内卷”措施引关注 [12] 科技链催化 - AI产业景气，国内模型迭代加快，H20解禁虽挤压国产算力，但大型公司重启算力开支或带动产业链 [13] 创新药估值 - 集采规则调整，创新药估值前置，若流动性充裕需注意其他板块分流效应 [3][14] 公募基金市场动态 - 7月16日中证A500自由现金流指数发布，反映现金流创造能力强的上市公司证券表现，提供差异化选择 [15][16] 主动权益基金指数表现跟踪 权益基金指数绩效统计 |指数分类|上周表现|近一月表现|今年以来表现|成立以来表现| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |策略主题类 - 主动股基优选|3.42%|6.55%|14.46%|15.39%| |投资风格类 - 价值股基优选|0.81%|2.94%|6.45%|6.53%| |投资风格类 - 均衡股基优选|3.61%|7.42%|11.87%|9.42%| |投资风格类 - 成长股基优选|4.96%|9.19%|22.90%|11.85%| |行业主题类 - 医药股基优选|9.79%|16.18%|46.28%|26.72%| |行业主题类 - 消费股基优选|1.42%|1.34%|8.82%|1.81%| |行业主题类 - 科技股基优选|4.92%|9.57%|17.07%|18.91%| |行业主题类 - 高端制造股基优选|4.14%|8.82%|7.49%|2.30%| |行业主题类 - 周期股基优选|0.66%|3.37%|12.54%|4.59%|[17] 各指数定位及业绩比较基准 - 主动股基优选：每期15只等权配置，按风格遴选配平，业绩比较基准为主动股基（930980.CSI） [18] - 价值股基优选：选10只价值风格基金，业绩比较基准为中证800价值指数（H30356.CSI） [20] - 均衡股基优选：选10只均衡风格基金，业绩比较基准为中证800（000906.SH） [20][22] - 成长股基优选：选10只成长风格基金，业绩比较基准为800成长（H30355.CSI） [23] - 医药股基优选：选15只医药主题基金，业绩比较基准为医药主题基金指数 [24][27][28] - 消费股基优选：选10只消费主题基金，业绩比较基准为消费主题基金指数 [28] - 科技股基优选：选10只科技主题基金，业绩比较基准为科技主题基金指数 [31] - 高端制造股基优选：选10只高端制造主题基金，业绩比较基准为高端制造主题基金指数 [31][32] - 周期股基优选：选5只周期主题基金，业绩比较基准为周期主题基金指数 [36]