报告行业投资评级 - 螺纹、热卷、铁矿、焦炭、焦煤、硅锰操作评级为★☆☆，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强[1] - 硅铁操作评级为★☆★，表示的含义文档未提及[1] 报告的核心观点 - 市场做多情绪较浓，各品种受“反内卷”、雅江工程等影响需求预期改善，大部分品种短期内维持涨势[2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 今日盘面继续走强，螺纹表需环比下滑、产量回落且库存稍有累积，热卷需求有韧性、产量下滑且库存小幅回落[2] - 铁水产量上升维持高位，低库存格局下淡季负反馈压力不大，6月地产投资大幅下滑，基建和制造业投资增速放缓，内需疲弱但出口维持高位[2] - 多部门发声及雅江工程改善需求预期，市场情绪乐观，盘面有望维持强势，需关注终端需求及政策变化[2] 铁矿 - 今日盘面延续反弹，近期基差低位收窄，供应端全球发运环比增加，巴西和非主流发运增幅大，澳洲发运下降，国内到港量高位回落，港口无明显累库压力[3] - 需求端钢厂短期无减产动力，上周铁水产量超预期回升，受“反内卷”、重要会议和雅江工程影响，市场做多情绪浓，预计短期走势偏强[3] 焦炭 - 日内价格大幅上行，焦化第二轮提涨已提，利润微薄，日产在下行后小幅抬升，整体库存小幅下降，贸易商采购意愿增加[4] - 碳元素供应充裕，下游铁水淡季保持较高水平，“反内卷”影响有限，需关注政策落地情况，盘面升水，跟随钢材走势，短期内维持涨势[4] 焦煤 - 日内价格大幅上行，远月合约涨停，炼焦煤矿产量微降，现货竞拍成交好转、价格上涨，终端库存抬升，总库存环比下降，产端库存大幅下降且短期内持续去库[6] - 碳元素供应充裕，下游铁水淡季保持较高水平，“反内卷”影响有限，需关注政策落地情况，盘面升水，跟随钢材走势，短期内维持涨势[6] 硅锰 - 日内价格高开后小幅调整，因前期减产库存下降，周度产量回升慢，期现需求改善，库存维持去化[7] - 中长期锰矿库存累增压制价格，短期库存偏低，锰矿山挺价意愿增加，现货锰矿价格随盘面上行，跟随螺纹走势，价格跟涨幅度小[7] 硅铁 - 日内价格高开，铁水产量上行，出口需求维持3万吨左右，金属镁产量环比小幅下行，需求整体尚可，供应小幅回升，表内库存震荡下行[8] - 受“反内卷”影响市场对需求侧政策预期增加，跟随螺纹走势，价格跟涨相对乏力[8]