报告行业投资评级 - 标配 [1] 报告的核心观点 - 电子板块短期内国内市场算力短缺问题将得到阶段性缓解，长期看国内AI芯片自主可控进展提速仍是大势所趋；台积电中期业绩超预期，预计2025全年营收同比增速近30%；2025Q2全球智能手机出货同比增长1%，中国智能手机出货同比下滑4%；电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线 [6] 根据相关目录分别进行总结 行业新闻 - 英伟达H20、AMD MI308将恢复对华销售，意味着中美博弈短期内出现缓和，可填补国产芯片产能空窗期，缓解市场算力短缺问题，同时国内AI芯片自主可控进展提速仍是长期趋势 [6][12] - 台积电2025Q2营收超300亿美元，同比增长44.4%，净利润同比大涨60.7%，7nm及以下制程营收占比74%，高性能计算营收环比增长14%，预计2025全年营收同比增速近30% [6][12] - ASML 2025年第二季度净销售额处于预测区间高位，但因地缘政治等因素影响，对三季度和2025年营收目标低于市场预期，2026年展望存在不确定性 [13] - OpenAI发布ChatGPT Agent，具备自主思考与行动能力，可完成各类超复杂任务 [13] - IDC数据显示2025Q2全球智能手机出货同比增长1%，中国智能手机出货同比下滑4%，全球增长得益于AI技术创新与新机发布，中国市场受“国补”政策拉动有限，下半年或延续弱复苏格局 [6][7][14] - 英伟达官宣CUDA将全面支持RISC - V架构 [15] - 新思科技完成对Ansys的收购，收购总价值约为350亿美元 [15] - 三星1c DRAM良率突破50%，HBM4下半年量产 [15] - 兆易创新与RT - Thread睿赛德达成战略合作，深化在嵌入式系统生态建设领域的协同 [16] - 美国ITC裁决三星胜诉，京东方OLED将遭禁售 [16] 上市公告重要公告 上市公司重要公告 - 晨丰科技向全资子公司北网智算增资9000万元，打造电算融合一体化新生态 [18] - 芯联集成收购控股子公司少数股权，交易价格为58.97亿元 [18] - 达瑞电子实施股权激励，授予57名激励对象共167.30万股 [18] - *ST恒久收购上海憬芯部分股权 [18] - 南亚新材实施股权激励，向42名激励对象首次授予68.00万股限制性股票 [18] - 智动力拟实施股权激励，授予权益总计不超过1,100.00万股 [18] - 东微半导拟实施股权激励，授予权益总计183.80万股 [18] - 茂硕电源解除限售部分股票，数量为0.82亿股，占公司总股本的23.08% [18] - 茂莱光学拟发行可转债，数量不超过562.5万张 [18] - 紫光国微清算注销全资子公司唐山捷准芯测信息科技有限公司 [18] 上市公司2025年半年度业绩预告 - 中微公司等多家公司发布2025年半年度业绩预告，多数公司预计营收和净利润实现不同程度增长 [20] 行情回顾 - 本周沪深300指数上涨1.09%，申万电子指数上涨2.15%，行业整体跑赢沪深300指数1.06个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第7位，PE(TTM)54.38倍 [7][21] - 截止7月18日，申万电子二级子板块涨跌不一，电子元器件涨幅最大，为+9.36% [23] - 海外方面，台湾电子指数上涨4.27%，费城半导体指数上涨0.64% [23] - 本周半导体细分板块涨跌幅各异，印制电路板涨幅最大，为+11.05% [27] 行业数据追踪 - 存储芯片价格方面，DRAM现货价格自2025年2月中旬部分回升，7月顶部震荡；NAND Flash合约价格2025年1月回升，涨势延续至5月 [31] - 面板价格方面，TV面板价格小幅回升后企稳，近期下跌，IT面板价格逐渐稳定 [35]