报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月21日A股三大指数集体走强，沪深两市成交额达1.7万亿，较上周五放量1289亿 [1] - 焦炭期货受现货焦煤涨价、钢厂抵触提涨等因素影响，预期下周开启二轮提涨，后续焦企仍有亏损压力；焦煤期货国产矿复产略慢，后续到港有望放量，需警惕集中到港冲击 [5] - 郑糖受可口可乐配方调整消息和现货报价上调等因素影响，期价有支持，但夜盘受空头打压收低 [5] - 沪胶受东南亚产区天气、云南降雨、海南台风等因素影响，周一及夜盘震荡走高，青岛地区天胶库存环比下降 [6] - 棕榈油7月21日冲高回落，马来西亚7月1 - 20日出口量环比减少 [8] - 沪铜受美国通胀、国内政策、下游消费旺季备货及秘鲁铜矿罢工等因素影响，期价突破震荡区间，后续关注房地产竣工数据 [8] - 铁矿石2509主力合约7月21日震荡上涨，短期矿价走势震荡略偏强 [9] - 沥青2509主力合约7月21日震荡收涨，整体跟随成本端原油窄幅波动 [9] - 原木市场7月21日创4个月高点后回落，关注支撑和压力位，现货成交较弱 [9][10] - 棉花周一夜盘主力合约收盘14165元/吨，棉花库存较上一交易日减少 [10] - 钢材受工信部政策利多和“反内卷”政策影响，价格反弹 [10] - 氧化铝受“产能淘汰预期”和交割库库存大降影响，盘面价格大幅上涨，现货价格偏强运行 [11][13] - 沪铝受工信部政策和反内卷政策预期向好影响，铝价获支撑，现货维持升水态 [13] 各品种总结 股指期货 - 7月21日沪指涨0.72%，收报3559.79点；深证成指涨0.86%，收报11007.49点；创业板指涨0.87%，收报2296.88点 [1] - 沪深300指数7月21日收盘4085.61，环比上涨27.06 [2] 焦炭 焦煤 - 7月21日焦炭加权指数收盘价1614.2，环比上涨79.5；焦煤加权指数收盘价1024.1元，环比上涨75.8 [3][4] - 焦炭因现货焦煤涨价、钢厂抵触提涨，部分地区焦化厂减产意愿增强，预期下周二轮提涨落地概率大，但后续仍有亏损压力；需求方面，短期内焦炭刚需有支撑 [5] - 焦煤国产矿复产速度略慢，口岸蒙煤库存大幅去化，海煤进口利润扩张，后续到港有望放量，8月中下旬大批俄煤到港，需警惕冲击 [5] 郑糖 - 受可口可乐公司配方调整消息和现货报价上调等因素支持，郑糖2509月合约周一震荡小幅上行，夜盘受空头打压震荡小幅收低 [5] - 中国6月成品糖产量为33.7万吨，同比增长31.6%；1 - 6月累计产量为940.4万吨，同比增长5.7% [5] 胶 - 受东南亚产区天气、云南降雨、海南台风等因素影响，沪胶周一及夜盘震荡走高 [6] - 截至7月20日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.46万吨，环比上期减少0.18万吨，降幅0.28% [6] 棕榈油 - 7月21日棕榈油冲高回落，收盘价8910，较上日涨0.6% [7][8] - 马来西亚7月1 - 20日棕榈油出口量环比减少，Amspec数据显示减少7.31%，ITS数据显示减少3.5% [8] 沪铜 - 受美国通胀、国内政策、下游消费旺季备货及秘鲁铜矿罢工等因素影响，铜价突破前期震荡区间，后续关注国内房地产竣工数据 [8] 铁矿石 - 7月21日铁矿石2509主力合约震荡上涨，涨幅为2.08%，收盘价为809元 [9] - 近期铁矿全球发运环比小幅下降，国内到港量延续增长，短期矿价走势震荡略偏强 [9] 沥青 - 7月21日沥青2509主力合约震荡收涨，涨幅为0.27%，收盘价为3657元 [9] - 上周沥青厂装置开工率环比下降，社会库存低位带动炼厂出货量增加，整体跟随成本端原油窄幅波动 [9] 原木 - 2509合约7月21日开盘838、最低832、最高856.5、收盘838、日减仓3065手，市场创4个月高点后回落，关注800 - 820支撑，850压力 [9] - 7月21日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为740元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格为750元/方，较昨日持平 [10] - 我国1 - 6月原木及锯材进口量同比减少12%，港口出货量减少，现货成交较弱 [10] 棉花 - 周一夜盘郑棉主力合约收盘14165元/吨 [10] - 7月22日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库基差报价最低为430元/吨，棉花库存较上一交易日减少31张 [10] 钢材 - 7月21日，rb2510收报3224元/吨，hc2510收报3394元/吨 [10] - 工信部释放政策利多，叠加“反内卷”政策，成为螺纹钢价格反弹的核心驱动力 [10] 氧化铝 - 7月21日，ao2509收报3386元/吨 [11] - 受“产能淘汰预期”和交割库库存大降影响，盘面价格大幅上涨，现货价格偏强运行 [11][13] 沪铝 - 7月21日，al2509收报于20840元/吨 [13] - 工信部政策和反内卷政策预期向好，铝价获支撑，现货维持升水态，持货商挺价意愿增强 [13]