报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕期价短期受供应预期主导，期货强于现货，走势强于美豆，反弹行情持续；棕榈油期价短期受国际油价波动影响，或转为震荡运行 [5][7] 根据相关目录分别总结 豆粕 - 短期、中期观点均为偏强，日内观点为震荡偏强，参考观点为震荡偏强 [5][6] - 核心逻辑是美豆产区天气向好致美豆期价承压，国内远期买船节奏慢，现阶段供应压力未传导至远月，油厂高开工率下豆粕库存回升、负基差持续，短期供应预期主导，期货强于现货，走势强于美豆 [5] 棕榈油 - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏弱 [7] - 核心逻辑是油脂市场受国际油价回落拖累冲高回落，棕榈油领涨地位不变，本轮反弹反映油脂能源属性，美国和印尼生柴需求向好预期支撑棕榈油和豆油期价，短期受国际油价波动影响或转为震荡运行 [7] 豆油 - 短期、中期、日内观点均为震荡，参考观点为震荡偏弱 [6] - 核心逻辑与美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存有关 [6]